市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

煤炭

資源整合預期使得板塊反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

下半年隨著保障房建設提速，固定資産投資集中釋放，貨幣政策放緩收緊，宏觀經濟將進入週期修復、重啟成長新階段。煤炭下游行業需求將穩步增加，但受煤炭運輸瓶頸、資源重組整合，進口補充作用有限等影響，供給略為偏緊。煤炭作為資源品價格易漲難跌，需求旺季價格向好趨勢明顯，加上國際煤價高企的有力支撐，預計國內煤價將維持在高位區間內運行，趨勢性上漲預期會更集中在四季度。

☆☆☆★

陽泉煤業上半年經營數據超預期，預計這种經營態勢在下半年會延續，因此將公司11-12年EPS提高至1.29和1.48元，開來資訊綜合評級“增持”。

房地産

行業估值偏低使得板塊迎來新機會，後期有超預期表現的潛力。

目前時間點出臺新的強化調控舉措是超預期的，核心目的在於限制需求。後期部分二三線城市的需求可能受到影響，那些房價上漲過快和前期沒有出臺限購令的城市將面臨新的限購風險。

☆☆☆★

招商地産上半年經營數據強勁，開工規模迅速增長，結算積極，考慮到集團在資源資金方面支持力度的加大以及公司加快週轉的動力，將公司11-13年EPS上調至1.72、2.4和3.06元。開來資訊綜合評級增持。

農業

政策扶持使得行業出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

經過3到5年的扶持與發展，我國種子行業市場份額有望進一步提高至1000億元左右，較2011年增長60%。這也將進一步提升龍頭公司的市場空間

☆☆☆★

由於海水産品生長週期較長，海水養殖類公司的業績增長也呈現很強的週期性，一般以2-3年為一個釋放週期。從好當家的盈利增速的週期判斷，未來兩年公司的業績將進入“捕撈週期”，銷售放量的空間很大。同時，從公司前期公佈的增發方案來推斷，如果增發順利，海參銷量的釋放也有助於配合公司完成增發方案中的利潤備考。因此公司有動力實現銷售放量。開來資訊綜合評級“增持”。