單月收益在5%至10%的私募為此波反彈主力軍

　　理財一週報記者/週知秋

　　回看今年上半年，受大盤震蕩下挫影響，陽光私募業績大多出現滑落。一時之間，市場對私募表現也屢有質疑聲音發出。

　　不過，在6月下旬市場開始的一輪反彈中，不少陽光私募順利抓住了反彈行情，業績有所爆發。來自私募排排網的數據顯示，7月份，共有33隻非結構化私募單月漲幅超過10%。

　　733隻陽光私募7月實現正收益

　　次新私募表現出色

　　可以説，抓住7月的反彈行情是不少陽光私募表現出色的最主要原因。

　　儘管在過去的7月份，上證指數最終下跌60.35點，跌幅2.18%。但是具體來看，一方面，自大盤于6月21日開始反彈算起，截至7月22日，這一段時間裏上證指數累計上漲5.7%。

　　另一方面，儘管大盤自7月25日大跌開始正式結束此前的反彈行情，但是由於大部分陽光私募公佈最新單位凈值均在7月20日，對於7月25日的大跌並未計算在內，因此絕大部分陽光私募7月的表現還是相當出色。

　　來自私募排排網的最新統計數據顯示，非結構化産品中共有33隻陽光私募7月收益率在10%以上。其中，尚誠以16.45%的收益率一馬當先，排在首位。緊隨其後的是新時代華銀一期、道合2期。而上半年的私募冠軍呈瑞1期以14.2%的收益率排在第四。33隻私募産品中排在末位的是單月收益10%的明河價值一期。

　　事實上，那些單月收益在5%至10%的私募是這次收益反彈行情的主力。統計顯示，這批陽光私募共有186隻之多。

　　而從具體産品來看，不少在2010年之後成立的私募産品都有所表現。最為引人關注的便是成立於去年10月25日的呈瑞1期。其餘産品如成立於今年的睿策1期、呈瑞2期、睿信1期、恒豐2號等。

　　同時，不少大牌私募雖然整體表現不突出，但也不乏優秀個例，尚雅5期、尚雅7期在7月的單月收益率都超過了10%。

　　從整體來看，中小私募依舊如以往佔據收益排行的前列，但是需要注意的是，中小私募業績分化往往明顯于大牌私募。

　　對於投資者來説，一面是歷史業績與風格一目了然的大牌私募，另一面則是業績靠前但稍顯陌生的中小私募。相對而言，大牌私募的穩定性適合穩健風格的投資者，而僅憑短期表現良好把握一隻中小型私募實有難度。

　　8月後市看法有分歧

　　無論如何，反彈的7月已經離我們遠去。而從現在私募所發出的聲音來看，對於8月市場的看法依舊存在一定的分歧。

　　7月25日，在動車事故、美債危機等利空重擊下，上證指數暴挫2.96%，在剛燃起的市場信心頭上澆了一桶水。然而，儘管大盤指數表現不佳，但其中板塊的機會一目了然。

　　在這樣的情況下，部分私募對後市持樂觀態度，他們認為經過下跌後，風險已經得到釋放，後市操作上可積極。

　　同億富利投資總監陳銘認為，從指數上看，市場的下行空間並不太大，可能會在2650點左右形成第二底部。如果沒有大的利空出現，2610點下破的可能性比較小，但市場後期走勢究竟如何還需要進一步的關注。對於後市，看好軍工股和資源股。

　　龍贏富澤總經理童第軼認為，上週一市場出現大跌的原因從中期來看是資金面不支持市場上漲，直接原因則是高鐵動車事故使市場對國家投資拉動經濟增長信心的部分喪失。對於目前CPI走勢，童第軼認為7、8月會達到一個階段性高峰，但對三季度末四季度初通脹能否出現回落仍保持謹慎。不過未來兩三個月對市場造成直接影響的不會是通脹，而是對投資的擔憂和經濟增長減速的疑慮。對於後市行情，短期來看市場風險已經充分釋放，再之後則要看藍籌股行情，如果成交量不配合，此次反彈將提前結束。未來市場向上向下缺乏清晰的信息，弱勢的可能性比較大。

　　與此同時，也有一部分私募表示對後市持謹慎態度。他們普遍認為國內通脹會長時間處於高位，經濟逐步下滑，會對A股形成一定影響。

　　翼虎投資總經理余定恒認為由於市場資金失衡，通脹長期維持在4%~5%，貨幣政策放鬆可能不大。從短期看，市場上有壓力，下游支持，維持震蕩，甚至不排除創新低的可能；中期，仍不明朗，需要觀察；長期，十分樂觀。合贏投資總經理曾昭雄也認同此觀點，認為A股下半年不會有趨勢性機會，半年內站上3000點的可能性非常小。