中國國際期貨 孫偉 余曉峰

　　今日熱點：

　　1.週二澳洲聯儲政策會議，並宣佈利率決定，市場預期聯儲可能自去年11月來首次加息。

　　2.2011年7月份，中國物流與採購聯合會發佈的中國製造業採購經理指數(PMI)為50.7%，環比僅回落0.2個百分點，顯示出經濟發展態勢趨穩。

　　3. 奧巴馬表示兩黨協議同意未來十年削減赤字1萬億美元，並避免美國未來8至12個月再度面臨債務危機。同時美國參議院議長裏德稱，領導人已就債限達成歷史性協議。

　　中期點評：國內方面小幅下滑表明中國製造業活動自2010年7月以來首次出現萎縮，但不足以對市場産生很大的利空影響。目前市場對9日將公佈的7月CP I數據預期仍可能處於高位，對8月再次加息的預期增強。國際方面美國眾議通過了債務協議，使得美元短期反彈，但當前市場關注的重點偏向參議院週三淩晨投票結果。

　　資金流向分析：

　　螺紋1110成交量15.1萬手，較上一交易日增7.4萬手，其中外盤8.6萬手，佔比57%，內盤6.6萬手，佔比43%，持倉量41.8萬手，減少1.0萬手。

　　螺紋1201成交量30.9萬手，比上一交易日增加15.7萬手，其中外盤16.8萬手，佔比54%，內盤14.1萬手，佔比46%，持倉量33.0萬手，增加4.6萬手。

　　據上交所前20會員盤後持倉數據顯示，螺紋1110合約今日成交量9.1萬手，較上一交易日增加5.1萬手，前20名會員持多單16.2萬手，較上一交易日微減0.06萬手，空單14.3萬手，較上一交易日減少0.9萬手。

　　螺紋1201今日成交量18.6萬手，增持11.2萬手，前20名會員持多單11.3萬手，較上一交易日增1.6萬手，空單11.8萬手，較上一交易日增加2.0萬手。

　　從市場資金流向來看，今日市場總資金流入約212.2億元，佔比2.89%，三大板塊資金均有流入，農産品板塊資金流入3.0%，約119.2億，能化板塊資金小幅流入1.4億，約0.16%，金屬板塊資金流入約91.61億，約3.66%，金屬板塊中各品種資金均有流入，銅鋁流入資金量較大，分為30億和38億，螺紋品種資金流入19.77億，約5.6%。

　　中期點評：螺紋1110今日高開上行，價格區間為4940-4984，從盤面來看，市場交投情緒較活躍，持倉量持續減少，逐漸向1201合約移倉，買單交投情緒略勝。

　　螺紋1201高開上行，價格區間4929-4968，持倉量持續增加，成交量大幅增加，買單交投較活躍。

　　從上交所數據來看，螺紋主力1110成交量倍增，多單持倉更勝，多空均有減持。螺紋1201成交量大幅增加，多空力量膠著，多空均有大筆增持，空單增持動作相對頻繁。

　　從市場資金流向來看，金屬板塊資金持續流入，流入幅度較大，金屬板塊大幅上行，金、鉛微跌。螺紋品種資金繼數交易日小幅流出後，首度流入，價格高位上行，市場資金不斷移倉1201合約，期鋼短線上行有資金支持，謹防價格回調下落

　　操作策略：

　　操作策略：週一螺紋主力RB1110高開大幅走高，尾盤收4975。週一受PMI數據好于預期和沙鋼大幅上調價格影響，出現較大幅度的拉升。週二要注意到是主力將完成換月至RB1201，上週五有建空單的，已止損(4960附近)。可關注螺紋整數關口的壓力位，將面臨回調的可能性較大(可嘗試性做空，止損5050)。

　　價差方面：合約價差擴大至-25(遠近合約倒挂)，操作上可嘗試下在-40至-50建立套利單(買遠賣近)。

　　期現套利方面：套利操作機會暫無，週一盤面基差值縮小跡象。上海現貨和期貨的基差跟蹤：66(收盤價)，盤中最大基差：71。基於考慮主力換月等因素，基差將面臨盤整或將回歸平衡點。今天參考區間5000—4950。