中國國際期貨 孫偉 余曉峰

　　今日熱點：

　　1. 據國家統計局公佈數據顯示：6月國內粗鋼産量為5993萬噸，同比增長11.9%。日均産量為199.77萬噸，再創新高。

　　2.國家統計局公佈數據顯示，上半年，全國房地産開發投資26250億元，同比增長32.9%。城鎮固定資産投資124567億元，同比增長25.6%。

　　3. 美聯儲(FED)主席伯南克週三在美國眾議院金融服務委員會上就經濟及貨幣政策發表半年一度的證詞：聯儲將繼續在相當長的一段時間內維持利率在極低水平，同時暗示在必要時對美國經濟採取更多刺激措施。

　　中期點評：國內方面6月粗鋼産量增長基本符合預期，由於連續數月社會庫存的下滑，為緩解庫存消耗壓力，上周庫存已有所增加。近期期鋼走強主要受基本面經濟數據影響所致。國際方面隔夜美聯儲主席伯南克就經濟及貨幣政策發表半年一度的證詞中顯現出將QE3的思想進一步“發揚光大”，對市場産生比較大的衝擊。

　　資金流向分析：

　　螺紋主力1110成交量36.8萬手，較上一交易日減少約8.3萬手，其中外盤19.0萬手，佔比52%，內盤17.8萬手，佔比48%，持倉量70.0萬手，微增0.04萬手。

　　據上交所前20會員盤後持倉數據顯示，螺紋主力1110合約今日成交量20.1萬手，較上一交易日微減0.7萬手，前20名會員持多單21.4萬手，較上一交易日減持0.01萬手，空單22.5萬手，較上一交易日減持0.2萬手。

　　從市場資金流向來看，今日市場總資金流入約211.3億元，佔比3.13%，三大板塊資金均有流入，農産品板塊資金流入3.3%，約122.1億，能化板塊資金小幅流入0.8億，金屬板塊資金流入4.07%，約為88.4億，金屬板塊中除線材品種資金小幅流出外，其他品種資金均小幅流入，螺紋品種資金流入1.4%，約5.6億。

　　中期點評：螺紋主力1110今日小幅高開，震蕩上行，價格區間為4858-4895，從盤面來看，市場交易情緒一般，成交量減少18.4%，持倉量微增，買單較上一交易日活躍。從上交所數據來看，成交量近兩日較穩定，多單會員有大筆減倉，多空持倉情況繼續保持穩定。從市場資金流向來看，金屬板塊資金流入，金屬板塊在資金支持下，昨日大幅上漲，螺紋品種資金小幅流入，期鋼短線操作維持高位震蕩觀點，多單要謹慎價格回調。

　　操作策略：

　　操作策略：週三螺紋主力RB1110小幅高開之後形成上漲行情，尾盤收4887。週四關注4900小整數關口能否有效企穩，前期短線已介入多頭的止損上移至4840一線，上看第一目標4900不變(此價位不能企穩則持倉減半或留三分之一倉位)。價差方面：週三盤面做多RB1201和做空RB1110的價差有所回落，尾盤價差為-4，前期建倉的止損價差-10(下破則離場觀望)。期現套利方面：反向套利操作機會暫無，週三盤面基差逐步回歸常值。週三上海現貨和期貨的基差跟蹤：103(收盤價)，盤中最大基差：132。從基差百分位分佈來看週三盤中出現過95的基差值離近80%的67基差值(此位可以考慮部分倉位期轉現)，重點關注近幾日期轉現機會或是對衝平倉。今天參考區間4850—4910。