中國國際期貨 孫偉 余曉峰

　　今日熱點：

　　1. 美聯儲將於北京時間週三(7月13日)淩晨公佈6月21-22日會議記錄，美聯儲當時維持利率0-0.25%不變，並按計劃在6月底結束6000億美元國債購買計劃。

　　2.日本央行(BOJ)將於週一(7月11日)至週二(7月12日)召開為期兩日的議息會議，市場人士預計，該國央行將暫停進一步放寬貨幣政策，並上修經濟預估。

　　3. 工信部公告2011年18個工業行業淘汰落後産能共涉及2255家企業。其中淘汰落後産能煉鐵3122萬噸，煉鋼2794萬噸，焦炭1975萬噸，鐵合金211萬噸。

　　4.國際評級機構標準普爾(Standard &Poor's)表示，儘管意大利提出新的撙節計劃，但由於經濟前景疲弱，該國仍面臨債務風險。該國在未來24個月中主權評級遭遇下調的可能性為三分之一。

　　中期點評：國內方面鋼鐵行業淘汰落後産能已逐步落實，同時意味著行業兼併重組推進，對鋼鐵行業長期來説應該是利好的。國際方面倍受關注的是歐元區意大利債務危機凸顯，引發市場的擔憂情緒，以致美元近日大幅上漲。另一焦點是美聯儲公佈上月議息記錄後伯南克主席的講話。

　　資金流向分析：

　　螺紋主力1110成交量48.0萬手，較上一交易日增加23.4萬手，其中外盤26.8萬手，佔比56%，內盤21.2萬手，佔比44%，持倉量70.4萬手，增持2.5萬手。

　　據上交所前20會員盤後持倉數據顯示，螺紋主力1110合約今日成交量25.3萬手，較上一交易日增持1.3萬手，前20名會員持多單22.9萬手，較上一交易日增持2.0萬手，空單23.6萬手，較上一交易日增持0.5萬手。

　　從市場資金流向來看，今日市場總資金流入71.4億元，佔比1.05%，三大板塊資金均小幅流入，農産品板塊資金小幅流入0.82%，約30.5億，能化板塊資金小幅流入3.75%，約32.8億，金屬板塊資金流入0.36%，約為8億，除螺紋、黃金品種資金小幅流入外，其他品種資金均小幅流出，螺紋品種資金流入3.83%，約14.94億。

　　中期點評：螺紋主力1110今日開于4802後一路上行，價格區間為4798-4867，從盤面來看，市場交易情況活躍，成交量增加95%，持倉量微增，買單交易情況較活躍。從上交所數據來看，成交量較上一交易日微增，買單會員有大筆增倉動作。從市場資金流向來看，金屬板塊資金小幅流入，受外盤金屬跌

　　勢影響，金屬板塊除螺紋、黃金、線材略漲外，以跌勢為主，資金從跌勢品種盤面小幅流出。螺紋品種昨日受印度限制鐵礦石出口政策等因素影響，走出上漲行情，短線操作維持上漲動能。

　　操作策略：

　　操作策略：週一螺紋主力RB1110開盤在4802後一路上行，尾盤收4852。週一受鐵礦石基本面影響期鋼出現較大幅度上漲，週二將維持短線上漲動能，操作上中線建議觀望，短線可逢低輕倉接多，上看目標4900，控制好倉位和止損。價差方面：週一盤面做多RB1201和做空RB1110的價差趨向，尾盤價差為30，前期建倉的止損移至價差-10，上看60不變。期現套利方面：反向套利操作機會暫無，週一盤面基差逐步回歸常值。週一上海現貨和期貨的基差跟蹤：117(收盤價)，盤中最大基差：171。從基差百分位分佈來看117基差逐漸臨近80%的67基差值(此位可以考慮部分倉位期轉現)。今天參考區間4830—4880。