有望成為今年來最大A股首次公開發行(IPO)的中國水利水電建設股份有限公司，昨日順利獲證監會發審委批准。這意味著，計劃募資額173億元人民幣的“巨無霸”上市進程又邁重要一步。

　　中國水利昨首發通過

　　另有六家公司同日過會

　　記者在證監會網站看到，據公告，不僅中國水利水電首發通過，當日還有六家公司：廣西豐林木業集團股份有限公司、浙江露笑科技股份有限公司、永高股份有限公司、華西能源工業股份有限公司、上海開能環保設備股份有限公司(創業板)、杭州興源過濾科技股份有限公司首發獲通過。

　　根據中國水利公司預披露材料，該公司擬發行至多35億股A股，募資將投向設備採購，清潔能源電力投資，公共基礎設施建設及補充流動資金，計劃使用募集資金約173億元人民幣。而在此之前，今年以來A股最大的IPO是華銳風電(601558)，其募資總額為94.59億元。

　　資料顯示,中國水電本次發行後總股本不超過101億股，其控股股東為中國水電集團，在本次A股發行上市後，公司國有股股東中國水電集團和中水顧問集團分別持有的本公司3.465億股和350萬股(合計3.5億股)股份，將劃轉給全國社會保障基金理事會。而2010年，該公司實現營收1014.9億元，凈利29.11億元；每股凈資産1.63元。

　　會不會成為“中石油”第二

　　股票定價非常關鍵

　　業內人士分析，這次順利過會，其實就如之前預料的一樣並無懸念，但從時機上講，中國水利的確有些生不逢時。而微博上也有不少人擔憂：這麼大的盤子，不會成為“中石油”第二吧？

　　分析人士認為，過會意味著“航母”上市進程又邁重要一步。而接下來要想成功IPO，公司股票的定價非常重要。

　　記者發現，2010年，中國水利每股收益為0.4365元，如需完成預期173.168億元募集資金，又由於擬發行不超過35億股，如此計算，則每股發行價需為4.95元，發行市盈率為11.3倍。和基建板塊其他股票估值基本接近。

　　獨立財經評論人呼籲：

　　股市擴容的腳步還請緩一緩

　　而獨立財經撰稿人皮海洲，則認為鉅額融資的出現，將有可能進一步打壓股市，並呼籲“股市擴容的腳步還請緩一緩”。他認為，A股市場同高鐵建設一樣，近年來在進行一場“大躍進”式的擴容，一方面是經過股改後，大量的非流通股進入流通領域，導致A股市場流通股本急劇膨脹；另一方面，鉅額的IPO與再融資壓得A股市場難以喘過氣來。而為了實現更大的融資，在2009年推出了創業板，如今又在積極地策劃國際板推出事宜。正是這種“大躍進”的擴容，尤其是IPO與再融資的“大躍進”，在過去的一年裏，A股市場實現了1.02萬億元的天量融資，其中，首發公司有347家，共融資4883億元；再融資的公司有184家，融資額5317億元。

　　他認為，正是在這種鉅額融資的壓力下，去年A股市場在我國GDP增長10.3%的情況下，上證指數下跌了14.3%，在全球股市中名列倒數第三，70%的中小投資者出現虧損。而這種現象在今年仍在延續。今年上半年，新股上市167家，而中小投資者的虧損面接近8成。可以説，為了中國股市“大躍進”式的擴容，投資者付出了巨大的代價。這一次中國水電的上會，意味著中國股市高速擴量的步伐仍然沒有停止。他認為，中國股市擴容的腳步也有必要緩緩，讓投資者分享中國經濟與中國股市高速成長的成果。 (薛蓓 馬燕)