廣發證券萬兵

　　受美兩黨達成債務不違約共識的刺激，週二美股大漲從而帶動A股高開，但大盤高開後僅瞬間衝高便逐級走軟，我們在昨天的兩點半快評《周邊市場的影響並非調整主因》中已提醒投資者“近期全球市場將持續受到歐、美債務危機困擾，A股除了受周邊市場影響外，國內的基本面情況也不樂觀，通脹壓力和調控都成為A股反彈的攔路石，同時地方債的問題也值得投資者關注”，儘管美股的大漲可以刺激A股出現短暫的衝高，但對A股走勢影響最大的仍是國內的經濟走向。

　　近期國家將把限購向二三線城市推進，據媒體報道，國內一線城市土地出讓金聚降，重點城市商品房庫存壓力漸增，地産涉及的眾多行業均將受到相應的負面影響，土地出讓金的下降也將加大地方政府的還款壓力從而影響到銀行的資産質量，銀行、地産兩大板塊後市難有好的表現，歐債、美債危機也將不時衝擊全球市場，同樣對A股的信心形成拖累，歐債危機直接影響到歐元區的穩定，而美債危機的受損主體則並非美國自身，歐洲的窘境大大超過美國，從而使得美元後期的走強成為大概率事件，儘管在債務危機中黃金作為避險品種一再創出歷史新高，但一旦美元走強，黃金、有色價格必將受到壓制，黃金、有色近期並未隨金價創出新高，在今天反而出現在跌幅前列，銀行、地産、黃金、有色幾大權重板塊難有表現的情況下，大盤的調整也將難以避免，從美債、歐債危機到國內的通脹難抑、地産調控升級，當前可謂是山雨欲來風滿樓，儘管股指目前仍處相對高位，盤中也有部份板塊表現活躍，但在基本面對市場並不構成支持的情況下，股指後期出現持續性調整的可能性極大，投資者宜積極做好倉位控制，防範突發性的持續性調整。