【行情評述】今日滬銅合約1109開盤71660元/噸，收于72460，收盤價較前一個交易日上漲1360元，漲幅1.91%，持倉量161872手，成交量112694手。

　　【基本面】

　　宏觀經濟方面：上半年國內生産總值204459億元，按可比價格計算，同比增長9.6%；其中，一季度增長9.7%，二季度增長9.5%。分産業看，第一産業增加值15700億元，增長3.2%；第二産業增加值102178億元，增長11.0%；第三産業增加值86581億元，增長9.2%。從環比看，二季度國內生産總值增長2.2%。

　　意大利債務利息已經高達5.7%，達歷史最高水平，穆迪評級機構將愛爾蘭的國債下調至垃圾級別，西班牙的6家大銀行未通過信用測試，歐債危機可能蔓延到意大利或西班牙而承壓。意大利和西班牙或成為像希臘和葡萄牙一樣的援助探求者，這兩個歐元區成員國最近數年累積了大規模的政府債務，但目前均未尋求金融援助。 但投資者對高風險資産的偏好略微改善，打壓美元，並引發原油和銅等商品的謹慎買盤。

　　産業方面：路透聖地亞哥7月12日電---智利國有銅公司Codelco的員工在進行了24小時罷工後，週二回到工作崗位，但這家全球主要銅礦商可能還面臨更多勞工衝突。數以千計的工作人員在停止作業，要求在公司重組調整中有更大發言權後，已回到工作崗位。工會已揚言，如果Codelco不讓其參與改革談判，將進行更多抗議活動。

　　中國最大的銅生産商--江西銅業股份有限公司週二預計，上半年凈利同比增長逾50%，因自産銅産量增加及産品銷售價格比上年同期上漲，導致主營業務利潤增加。

　　現貨方面：今日上海市場電解銅現貨成交價71550-71750元/噸，均價71650元/噸，市場現貨貼水200-平水，由於銅價持續回落反逆市場預期，因此貿易商心理看漲心態受衝擊，出貨謹慎，市場成交一般。

　　市場面，市場銅價經過上周的大漲回升後開始回落，市場預期銅價應該是技術性反彈回落，隨即將立即反彈回升，然後持續上漲。由於銅價出貨持續回升現狀，貿易商擔憂是市場下跌徵兆，因此出貨比較謹慎。從市場上遊方面，由於天氣炎熱因素，上遊冶煉企業開工率有減少現狀，下游生産企業需求有小幅減弱，但對其總體市場需求影響不大。

　　【操作建議】 歐債危機的反復偏空，不過中國半年報較好的數據刺激銅價上漲，外盤的上漲帶動內盤跟漲，不過1109合約的持倉量和交易量都出現下降，市場對高位可能認同不強，謹防回調，建議盈利老多單繼續持有，但不建議追高，待回調後多單可再進場。

　　北方期貨分析師：楊金鍵