7月9日，“尋底重估突圍”——和訊網2011年中期投資策略會在豐聯國際會館正式舉辦。本次策略會由和訊網獨家主辦，中銀國際首席經濟學家曹遠征、巴黎證券有限公司董事總經理兼首席經濟學家陳興動等多位重量級專家學者、幾大券商機構所長、五大熱點行業資深分析師以及股市草根明星等各方人士均出席現場。和訊今次聚集資本市場人瑞精英，搭建高端互動討論平臺，從“宏觀經濟”、“投資策略”、“行業配置”、“草根秘籍”四大維度對資本市場下半年的宏觀大勢及破困良策予以全方位、立體化的深入解讀，堪稱一場不折不扣的思想盛宴。

　　通脹或7月份見頂資本市場下半年迎利好

　　談到國內宏觀經濟大勢，出席策略會的中銀國際首席經濟學家曹遠征表示，下半年經濟將會有所回升。但總體仍將非常疲軟，可謂“復蘇乏力”。換言之，經濟恢復時間比想象中要長，恢復能力比想象中要弱。他認為，我國第三季度仍然具有物價上漲的壓力，主要體現在農産品和結構變動方面。但由於受基數效應的影響和貨幣政策的控制，預計7月份國內應該到達物價上漲的高點，之後便開始逐步回落。而現階段需要進一步跟蹤考察的重要問題是:回落的速度會有多快，回落的幅度會有多大。據他估計，大概在四季度，CPI可能回落到4%左右。全年則大概控制在5%以內，但不會低於4%。

　　法國巴黎銀行中國區首席經濟學家陳興動認為，未來國家宏觀政策預計將會發生一些變化。並樂觀表示，應該對國務院半年的經濟工作會議和北戴河經濟工作會議有所期待，預計將會對政策做出些許調整。當然，宏觀調控政策總方向不會發生根本改變，但調整會是一個選擇性的緩衝，經濟面下半年將迎來利好。

　　建言新三板、國際板:萬不可急於求成

　　對於中國正在推進的國際板進程，曹遠征認為建設國際板，首先要把國際板和人民幣國際化的關係説清楚。他表示，市場現存A股、H股的區別，這正説明人民幣不可兌換。而人民幣在資本項下可兌換應該是怎麼一個路線圖？從香港的情況來看，人民幣在香港的交易量已經非常之大，這種情況下預期開國際板，是不是可以通過在香港開人民幣板解決問題？那為什麼還要開國際板呢？因此，要把這個人民幣在資本項下可兌換的路線圖説清楚。

　　而針對近日市場熱議的新三板擴容，中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝表示，我們不要急於追求一個最終階段的市場形態，而是要慢慢發展。對於國際板，他希望這是市場需求自然選擇的過程，而不是一個完全依靠行政力量而形成的市場。劉煜輝認為，中國推出新三板和自身體制有很大關係，決策往往自上而下。中國倘若一開始便進入一個依靠政府行政力量建設起來的、很高層次的、交易手段是最高端的、全國性的市場，很可能會造成市場基礎不紮實，因此必須審慎推進。

　　A股目前表現整體偏弱下半年謹慎樂觀

　　觀照國內二級市場生態情況，北大方正金融研究院院長郭士英錶示，A股目前是結構性的弱，並認為2610點可能是中長期比較重要的點位，市場會提供一定的支持。長城證券研究所所長向威達更稱，過去二十年、三十年狂飆式的經濟擴張導致的能源類股票，比如鐵礦、煤炭，以及房地産、銀行股票所擁有的最美好、最輝煌的時代已經或正在成為過去。建議投資者對未來市場的行情預期，包括收益率和利潤預期都要放低一點。新時代證券研發中心總經理孫衛黨也認為，在通脹形勢沒有明確之前，貨幣政策不可能出現拐點，在未來的一年中，市場不會出現趨勢性行情。

　　國開證券研究中心總經理程文衛也持相似觀點，但他認為對於市場整體“弱”勢，應該分兩個角度來看。對於虧損的股民來講，去年下半年到今年上半年很強的市場是沒有收益的，這也是對於市場糾錯的過程。他樂觀表示，非常希望看到今年上證指數能以紅盤報收，若存在10%—15%指數正收益，那就是一個非常好的事情。