本週臨重要變盤時間窗口 A股能否再創新高？

本週面臨重要時間窗口 關注主力動向

　　核心提示：今日主力資金小規模的凈流出，較上周流出水平明顯縮減。儘管週末央行宣佈上調存款準備金率，然而今日並未見主力資金出逃行為，市場情緒也基本穩定，顯然是對此早有一定預期。不過在政策收緊趨勢之下，市場依然缺乏做多的動力支撐，另外一個值得關注的是本週三乃是自1月26日以來上升行情的一個重要時間窗口，一般在這種時間點會發生變盤，在這個位置需重點關注主力動向，若入場突然加速，那麼則是可能走出新一輪加速行情扭轉目前這種震蕩格局；若出現主力出逃，那麼不排除本輪上升行情就此結束的可能。

　　1、流行觀點與偏差分析

　　目前市場流行的觀點：

　　1）宏觀、政策：央行上調銀行存款準備金率0.5個百分點；

　　2）基金、券商：中國經濟強勁為調控通脹留空間，對二季度市場看法謹慎；

　　3）媒體：全球資本大鱷做空中國 索羅斯裹挾萬億熱錢重返香港；

　　週末消息面多空平衡，值得關注的幾點，一是央行宣佈上調存款準備金率0.5個百分點；二是發改委已上調16省上網電價；三是國資委表示無相關主業央企不得從事股票投資。

　　面對CPI高企通脹壓力上升，央行再度宣佈上調存款準備利率，而且央行行長周小川表示存準率不存在絕對上限，貨幣政策適當收緊或持續一段時間。這種表態無疑對市場的做多動力存在一定打擊。不過今日盤中主力資金也未有大規模的撤離跡象，而僅僅是小幅流出，且流出量較此前還偏低，這也説明主力們或許也早已對此有所預知。

　　在這種宏觀調控背景之下，券商機構們的觀點也相對偏謹慎，他們認為中國經濟增長強勁為調控通脹留下空間，短期市場走勢與貨幣政策動向緊密相關，維持對二季度市場判斷相對謹慎的觀點。而媒體消息報道索羅斯挾萬億熱錢重返香港，全球資本大鱷做空中國，然而另外一方面，A股權重板塊的銀行、保險、地産等都是主力資金持續性的流入，這無疑有些危言聳聽的嫌疑。

　　2、主力數據及行為分析

　　根據萬隆主力資金監測系統數據，基金、社保、QFII、保險四大主力今日出現小規模的資金凈流出，總體流出額約13.83億。其中基金、社保、QFII、保險四大主力資金凈流量分別為：-4.7億、-1.66億、-1.59億和-5.88億。

　　今日主力資金小規模流出，較之前的流出量明顯縮小，市場走出低開高走，回落再上升的震蕩上行行情。儘管週末央行宣佈上調存準率，而今日各路資金並未出現明顯的出逃行為，似乎暗示他們對此消息並不感到意外，上周的溫和流出説明他們早有一定的準備，而今日消息出街之後反而流出量縮減，走出震蕩向上行情，説明市場情緒依然較高。不過在政策收緊趨勢之下，市場做多的意願也不是那麼大，除非有重大事件改變這種格局，否則後市難以走強。

　　3、主力板塊路線圖及熱點風險點

　　今日主力資金在板塊方面流入靠前的是：銀行、房地産、農業、煤炭石油、釀酒食品、醫藥、保險、紡織服裝、旅遊酒店、造紙印刷等；而流出靠前的板塊主要是：交通工具、有色金屬、新材料、機械、稀土永磁、太陽能、電力設備、水泥等。

　　4、行為方向總結

　　今日主力資金小規模的凈流出，較上周流出水平明顯縮減。儘管週末央行宣佈上調存款準備金率，然而今日並未見主力資金出逃行為，市場情緒也基本穩定，顯然是對此早有一定預期。不過在政策收緊趨勢之下，市場依然缺乏做多的動力支撐，另外一個值得關注的是本週三乃是自1月26日以來上升行情的一個重要時間窗口，一般在這種時間點會發生變盤，在這個位置需重點關注主力動向，若入場突然加速，那麼則是可能走出新一輪加速行情扭轉目前這種震蕩格局；若出現主力出逃，那麼不排除本輪上升行情就此結束的可能。

　　短期（1個月內）機會和風險：短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：地産、保險、銀行、電力、實質性重組個股等。

　　中期（1~3個月）機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：十二五規劃受益、農業、低碳經濟及資産注入重組預期個股。