編者按：上周大盤走出了四根陽線，特別是週四、週五出現了大幅上漲，成交量上也出現了明顯放大。如何看待上周，特別是週四、週五的行情呢？目前市場是否就此見底開始行情逆轉了呢？本週大盤又會怎麼走呢？懷著諸多的疑惑，來看看知名券商對於市場的判斷。

　　四因素“護航”階段反彈

　　新時代證券 劉光桓

　　上周A股市場在創出2610點新低後，走出一波強勁反彈行情。就目前情況看，儘管一些不確定因素還揮之不去，但基本面與政策面也出現了一些積極的變化，對於持續下跌、反彈要求強烈的市場而言無疑是一注強心劑，後市大盤有望繼續展開階段性反彈行情。

　　首先，保障房工程將成為經濟“軟著陸”的有力保障。近期中央加大了保障房建設力度，下半年保障房工程全面開工，能夠填補商品房調控出現的經濟空缺，拉動下半年經濟增長，一定程度上減輕了市場對經濟增長放緩的憂慮，增強了市場對經濟發展的信心。

　　其次，下半年通脹有望自高位回落。上周發改委預計CPI下半年將見頂回落。國際方面，美聯儲QE2將於本月底按期結束，美聯儲政策進入觀察期。週四，國際能源署（IEF）宣佈，將在未來一個月內釋放6000萬桶戰略原油儲備。受此影響，國際原油價格暴跌，已回落到91美元一桶，未來對國內的輸入性通脹壓力將有所減輕。

　　第三，貨幣政策或將出現微調。由於持續收緊行動，使得銀行間、企業等出現“錢緊”與“錢荒”現象，上周銀行間回購利率大幅上漲，其中7天回購利率一度突破9%。市場預期為保障經濟增長，下半年政策有可能會出現微調。

　　最後，技術面超跌。本輪下跌行情從3067點到上週一2610點，跌幅達14.9%，期間幾乎沒有出現過像樣的反彈。同時，調整時間已經有9個交易周，時間也比較充分，因此階段性反彈行情一觸即發。上周周K線收出一根大陽線，且有成交量的配合，顯示多頭反彈的意願強烈。日K線上，滬市大盤不僅收復了多條短期均線，而且已攻上了2750點附近，離年線一步之遙，表明多頭反彈的力量較強，後市還有進一步反彈的空間與動能。

　　本週趨勢 看多

　　中線趨勢 看平

　　本週區間 2550－2700點

　　本週熱點 建材、煤炭

　　本週焦點 貨幣政策、海外市場