昨日在市場各方一片加息是“利空出盡”的唱多聲中，A股衝高回落。最終上證指數下跌16.21點，收于2794.27點，成交量有所放大，共成交1413.9億元。昨日大盤的調整，究竟是本輪反彈行情的暫時休息，還是遊資借機出貨？後市大盤能否繼續維持強勢？

　　私募借衝高機會減倉

　　加息似乎成為昨日不少機構看多的理由，而大盤也的確在開盤之後出現了一波上攻。不過10分鐘之後，上證綜指從2824點附近開始調整，這一波震蕩最低跌到2796點附近才逐漸企穩並震蕩反彈。下午開盤後，大盤一度再次攀升，股指最高上漲至全天最高點2825點。但此後便持續處於調整態勢，最終以全天低點2794.27點報收，股指收出一根帶上影線的光腳陰線。

　　從盤面看，昨日不少前期強勢板塊、個股出現衝高回落或低開低走，似乎説明善於題材炒作的遊資正在有計劃撤退。比如，昨日集體衝高回落的水泥板塊以及大幅調整的鋰電池和有色金屬板塊等，都有明顯的資金流出跡象。

　　“今天這行情，我減了倉，”上海某私募人士告訴《每日經濟新聞》記者，“不是不看好後市，只是暫時不知道買什麼好。再加上這些題材股漲幅都不算小了，所以我就借衝高的機會減倉。”至於後市操作，該人士稱，如果大盤繼續維持窄幅震蕩，就做一些高拋低吸，降低持股成本。

　　上證指數連續受壓60日線

　　市場原本以為，加息將成為A股市場繼續走強的利好因素，特別是週三晚間幾乎所有機構一致唱多後市，但為何昨日市場反不領情？

　　廣發證券分析師認為，受央行年內第三次加息影響，股指全天震蕩加劇，雖然市場視加息為靴子落地的利好，但早盤短暫衝高後成交量卻出現明顯萎縮，這制約了大盤進一步走強。同時，由於加息將加大資金使用成本，不僅使企業經營成本提升，也加重了融資平臺還款壓力，加息對企業經營不利。此外，從大盤走勢看，上證指數受60日均線壓制已達三個交易日。股指本身在受到重要均線壓制的情況下，還有加息之累，陷入調整也在情理之中。

　　中信證券：上行趨勢不改

　　儘管昨日市場出現調整，但對於後市，中信證券分析師依然維持下半年行情樂觀的判斷。中信證券認為，針對6月偏高的通貨膨脹而上調基準利率，是市場7月較為擔憂的因素之一。隨著加息落定，短期緊縮政策持續性減弱，有助於釋放利空，市場將不改上行趨勢。近期需要關注的重要事件，第一是7月11日首輪地方債招標進展，其能否順利完成發行直接影響了保障房建設進度；二是即將公佈的二季度經濟數據是否超出市場預期，這將決定市場上行空間。從操作看，中信證券認為可繼續關注地産板塊和汽車、電子等行業。