【盤面綜述】A股急挫回升 市場悄然發生五大變化（本頁）

　　雙吊線顯隱憂 提防最後誘多的出現警惕量的堆積引發質的變化

　　【資金流向全景表】30.3億資金流入 四類股受青睞

　　【當下的機會與風險】主線下的機會和風險：來看未來行情的主力品種

　　【多空對絕】從本輪反彈看市場兩個糾結核心點

　　看多的聲音越來越多：股市最困難時刻已經過去

　　基金樂觀看多下半年行情 成長股再回視野八成私募看多下半年 高點或達3400點

　　政策鬆動預期漸強 外資機構“唱多”中國股市

　　謹慎：方正證券：下半年缺少大行情條件宏調調控方向難急轉 繼續逢高減持

　　A股急挫回升 市場悄然發生五大變化

　　週三、滬深兩市股指雙雙小幅低開，隨著金融、地産、鋼鐵等權重板塊的滑落，拖累股指不斷下行，滬指亦跌破2800點步入弱勢整理，雖説有有色金屬、醫療器械、傳媒娛樂等板塊強勢運行，但其作用被金融、地産等權重板塊以及船舶、外資背景等板塊的繼續下行所對衝，市場謹慎觀望氣氛蔓延，滬指在跌破5日線後，電力、觸摸屏、物聯網、石油、智慧電網等板塊快速上漲翻紅，帶動股指不斷上行，市場人氣快速聚集，滬指重返並站上2800點。滬指終盤收報于2810點，跌5.87點，跌幅0.21%，呈現一根帶長下影線的“T”型線，全日成交量1229.9億元，基本于昨日持平。觸摸屏、傳媒娛樂、水利建設、醫療器械、電子器件、發電設備、釀酒等板塊指數漲幅居前，而金融、船舶、紡織機械、外資背景、煤炭、房地産、鋼鐵等板塊指數跌幅居前，創業板指數漲幅1.23%，中小板指數漲幅0.66%。今日上市新股N東寶漲幅198.9%，N冠昊漲幅146.8%，N飛力達（300240）漲幅62.80%。

　　察其勁而悟其風

　　在消息面上、溫家寶表示政府正在採取措施平抑物價，過幾月肉價就下來了，此消息明顯屬利好資訊，表明穩定物價總水平仍然是宏觀調控的首要任務，政府正在採取措施平抑物價，隨著政策的落實，物價會得到有效抑制；豬肉價格上周環比漲3.4% 蒜頭暴跌16.4%，此消息利空，表明目前物價及通脹形勢仍未嚴峻；新股申購升溫網上中簽率重回1%以下，此消息利好，這或許與低發行價、市盈率降低以及近期新股上市後市場表現較好有關；政策鬆動預期漸強外資機構唱多中國股市，此消息屬利好，出於對下半年通脹見頂回落、經濟軟著陸以及緊縮政策放鬆的判斷，近期多家外資機構均表示，看好中國市場，中國股市下半年將出現“買入機會”；基金整體倉位重回八成，該消息屬於明顯利好資訊，表明隨著行情轉暖機構資金呈流入態勢；

　　在國際市場方面、昨夜美股漲跌不一，道指下跌0.1%，納指上漲0.35%，標普下跌0.13%，歐洲主要國家股市波動不大。歐美股市平穩運行，對A股而言暫失去風向表作用，有利於A股獨立運行；紐約原油期貨上漲1.95美元，報收于每桶96.89美元，漲幅為2.1%；紐約黃金期貨上漲30.1美元，報收于每盎司1512.7美元，漲幅為2%。大宗商品的上漲使得輸入性通脹壓力仍大，同時對A股相關品種構成支撐作用；穆迪調低葡萄牙政府長期債券評級至垃圾級，歐洲債務危機仍在演繹之中，明顯警報尚未解除，而越南降息對新興市場構成了利好資訊；

　　在行業及區域方面、未來兩年建築節能市場規模達4000億元，此消息對相關的煙氣脫硝改造品種等構成實質性利好；中央財政下撥1394億元支持各地交通運輸建設，此消息顯示國家對交通運輸體系建設的支持力度正在加大，整個行業發展將提速；環渤海灣煤炭庫存量周環比上升近11%，短期內電煤價格確有波動，但受旺季支撐，電煤價格不會大跌。傳舟山群島新區近期將獲批，此消息對相關的舟山新區受益品種構成了利好；國家電網部署實施新一輪農網改造，此消息利好于相關農網改造受益品種；而兩部委力推高強度鋼筋應用的消息則利好于相關生産商；賴氨酸價格創三年來新高，此消息利好于相關的賴氨酸生産企業；

　　今日消息面多空參半，外資機構唱多中國股市、新股申購升溫網上中簽率重回1%以下、基金整體倉位重回八成等消息為明顯的利多資訊，但豬肉價格上周環比漲3.4%、蒜頭暴跌16.4%、央行發行的人民幣20億元1年期央票中標利率最終落在3.4982%，與上周持平，高出一年定存利率約25個基點等卻明顯屬於利淡資訊，在通脹壓力處於高位的背景下，加息已成為大概率的預言，因而有部分投資者選擇獲利兌現亦為大概率舉動，俗話説“察其勁而悟其風”，股指短期震蕩加劇已難於不免，把握短期趨向和節奏也成為盈虧的關鍵。

　　觀其行而識其馬

　　今日滬深兩市股指表現極具戲劇性，經過連日大幅上漲，滬指面臨60日均線壓制及獲利兌現籌的拋壓，如期步入震蕩調整已在情理之中，銀行、券商、煤炭、鋼鐵、房地産等權重板塊集體疲軟下行，無疑成為最大的短線做空力量，股指隨之下探五日均線是不可避免的，當五日均線失守後，市場的恐慌情緒再次蔓延之際，有色、水利建設、發電設備、釀酒、傳媒娛樂、電子器件及題材板塊合力上行，力挽狂瀾，使得股指快速收復五日均線及2800整數關卡，使得今日盤面有驚無險，化險為夷，在此戲劇性逆轉過程中，許多投資者操作的動作和節奏亦隨盤面變化而變化，失誤率較高，從而也體現出了主力機構的敏銳地洞察力、嫻熟的操作技巧和老道的做盤手法。

　　在股指步入大幅震蕩盤勢後，普通投資者的研判及操作難度明顯加大，面對突如其來的盤面變化，普通投資者大多表露出驚訝迷茫的神情，以致常常猝不及防，而後又往往會出現慌忙迎戰的現象，這是為什麼呢？這是因為盤口及市況發生了極大的變化，以致出乎意料之外，簡單來説，市況特徵發生了一下幾個方面的變化：

　　首先、股指的盤勢發生了重大變化，盤中震幅明顯加大，前期上漲過程主要表現出單邊上揚的盤勢，股指運行規律性較強，簡單做多持股就基本可以應對了，而現在表現的是大幅震蕩的盤勢特徵，連續兩日早盤單邊下挫，對市場人氣和信心均有一定的殺傷力，而午後的掉頭回升又使得市場人氣和信心快速恢復和回升，以致出現了冰火不同天的畫面；

　　其次、市場的熱點亦發生了明顯變化，前期上漲過程中，基本表現出普漲的格局，而領漲的保障房及其水泥等子板塊主題突出，熱點的主線清晰明了，易於把握，而現在熱點擴散，關聯性減弱，事件驅動型熱點和題材型熱點明顯增多，難以把握；

　　再次、活躍股的當量發生明顯的變化，前期上漲過程中，房地産、金融、煤炭、鋼鐵、等權重板塊及大型藍籌股聯袂做多，市場熱點不乏水泥、建材、水利中的大盤股，而現在漲幅居前的品種卻大多是中小盤題材股，且權重板塊與中小盤題材股的走勢常常出現不同步，甚至背道而馳的現象，因而股指與個股也常常出現不和諧情況；

　　第四、主戰場發生了明顯變化，前期上漲過程中，主戰場明顯在主板，領漲板塊、市場熱點和亮點大多也展現在主板之中，緣于前期中小板和創業板品種暴跌，使得許多投資者主動規避涉足中小板和創業板，但近期震蕩市道中業已悄然發生了變化，小盤題材股，尤其是中小板和創業板品種表現十分活躍，今日滬深兩市股指雙雙收跌，而創業板指數漲幅1.23%，中小板指數漲幅0.66%，由此可看出端倪；

　　第五、新老股的關注度也發生了變化，因前期暴跌過程中，新股大多破發，跌幅巨大，使得普通投資者漸漸遠離新股，甚至打新一族也相繼“待業”和“棄業”。但物極必反，隨著新股發行市盈率及上市價的不斷降低，一部分先知先覺的主力機構又悄然“喜新厭舊”起來了，比亞迪（002594）的暴漲拉開了新股炒作的序幕，今日上市新股N東寶漲幅高達198.9%，N冠昊漲幅高達146.8%，N飛力達漲幅高達62.80%。三隻新股明顯遭到市場資金爆炒，盤中漲幅均比開盤價上漲超過20%，被臨時停牌，尤其是飛力達由於較開盤價上漲達到50%而被第二次臨時停牌；

　　俗話説“觀其行而識其馬”，市場已悄然發生了上述五大變化，作為投資者對此不得不察，由此及時調整思路和節奏方可成為投資贏家。