美國聖路易斯聯儲銀行行長布拉德在週四次輪量化寬鬆措施(QE2)收爐之日表示，量化寬鬆效用相當於減息，他指出，從QE措施已買入債券總共2.3萬億美元，而這次經驗告訴我們，一旦主要利率近零水平，央行仍可從此方法進一步放鬆銀根。不過，聯儲局前主席格林斯潘卻大潑冷水，直指量化寬鬆對提振整體經濟的影響輕微。格林斯潘認為，除了令弱美元刺激出口外，QE對放鬆銀根以至提振整體經濟的影響輕微，若聯儲局推出QE3，他會大感意外，因為此舉會令美元進一步貶值。格老對兩黨削赤談判持悲觀態度，預期國會未必趕及死線前調高發債法定上限。而美國股市方面，受一系列利好消息刺激，環球股市上周普漲，其中全球股市風向標--道瓊斯指數當周暴漲5%以上，創下23個月來單周最大漲幅。市場分析師表示，下半年全球金融市場取決於美國經濟狀況、貨幣政策取向，以及歐債危機的進展，預計將先穩後揚。短期來看，美國本週公佈的非農就業數據將成為重要的市場風向標。另外，歐盟和國際貨幣基金組織再次向希臘注資120億歐元，這也將點燃市場的信心。另一方面，QE2已正式結束，聯儲局表明目前沒有計劃再推量寬措施，但並不能排除會有QE3齣臺的可能，因此目前美國債市及股市並未出現太大的波動。道指第二季升0.8%，但交易量按年大降逾30%，可見市場觀望氣氛甚濃。不過，QE2的作用會在下半年逐步展現，故預期第三季股市的波動將逐漸轉強。

　　貴金屬方面，油價週五收低。中國大陸及歐元區國家製造業數據轉弱，重燃了全球經濟的憂心，為原油市場帶來壓力。但因美國製造業數據較預期強勁，且下週一假日前，投資人軋平倉位，原油價格反彈，削減了稍早的跌幅。第三季今日展開，交易員説，商品基金有資金流入市場，于接近每桶95美元水平，提供了支撐。本週初，原油一度下跌至四個月低點，跌破每桶90美元。黃金方面，投資人由能源市場抽資另投他處，週五黃金價格重挫，下達 6 周新低點。黃金收黑 20.20 美元或 1.3%，報每盎司 1482.60 美元，周線跌幅共 1.2%。上周黃金價格萎縮，因希臘緊縮取得進展，部份歐元區債務危機問題減緩，帶走部份對於黃金投資的避險買氣。估計短線金價將在1486至1503美元區間整固的機會相對較高，及後若破1509後市將反復上試1518阻力，重要支持在1478區；估計銀價短線將約于33.60至34.60美元區間反復上落，及後可再上試35.30阻力，進一步穿位上望35.90，重要支持在33.10；投資者須關注美元匯率走勢，國際石油價格以及國際上重大政治，經濟事件將影響黃金走勢。市場瞬息萬變，宜須順勢而行，地緣政治因素亦將為金價帶來不穩定，市況將配合消息快速上落，及貴金屬的波幅甚廣，切勿盲目投資恐造成極大損失，宜設好止損及止賺位置。

　　黃 金

　　希臘議會上周宣佈，通過削減預算且出售政府資産的緊縮立法，落實計劃施行，達到避免違約之目的。儘管近期走勢較為疲軟，但黃金價格今 (2011) 年目前為止仍保持約 5% 漲幅。

　　今日建議：倫敦金于 1486-1503(波幅甚廣，順勢而行)

　　港金于 13770- 13890

　　支持位 1468/1478阻力位 1518/1533

　　白 銀

　　白銀走勢跟隨金價及銅價走勢，預期仍將成交不大走勢將見收縮。

　　今日建議：白銀于33.60- 34.60

　　支持位31.80/32.30 阻力位36.50 /37.50

　　(投資涉及風險，宜量力而為，不要過份進取，價格可升可跌)

　　英皇金融集團分析部