美國棉花期貨週四收低，一度觸發5美分跌停限制，此前政府公佈的種植面積預估暗示美國棉花産量將為五年來最高。洲際交易所(ICE)指標12月棉花期貨CTZ1大跌2.81美分，或2.3%，報每磅1.1859美元。

　　今日鄭棉1201合約繼續下跌。低開于22500，最高22500，最低22245，收于22330，較上個交易日下跌465個點(-2.04%)。棉花指數持倉增加33504手，成交量為102萬多手。

　　現貨市場上，7月1日中國棉花價格指數(328)為24056元/噸，下跌242元/噸。6月29日進口棉花價格指數(FCIndex S)為174.56美分/磅，折1%關稅28782元/噸，折滑準稅29143元/噸，和昨日持穩。

　　6 月30 日，美國農業部公佈了農作物種植面積報告，預測美國2011 年棉花種植面積為1370 萬英畝，同比去年增加25%，高於市場預估的平均值1269 萬英畝，也高於此前預測的1257萬英畝。其中陸地棉種植面積為1340 萬英畝，同比增加25%；皮馬棉種植面積為28.9 萬英畝，年比增加42%。美國最新公佈的棉花種植面積大大超過了市場預期，儘管美國棉花主産區遭受乾旱威脅，但種植面積創下近年新高後，産量有可能再次增加，有助於美國棉花供需面得改善。從全球方面來看，新年度棉花産量預計也將出現過剩，但庫存仍處於低位。因此，短時間內市場仍將維持低庫存狀態，棉價將繼續維持高位運行走勢。

　　從盤面走勢看，今日鄭棉受美棉下跌影響跳空低開，盤中價格走勢震蕩為主，持倉繼續增加。整體來看，棉花仍處在長期下跌通道中，但短期內面臨前期低點以及缺口的強力支撐，可能會有所反彈。目前操作上建議繼續觀望。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟