隔夜外盤走勢影響，7月1日早盤國內商品市場受走勢較為分化，其中農産品幾乎全線翻綠，基金屬及能源化工品種多數收陽，不過整體來看，市場走勢依然乏力。目前國內多數機構預測6月份CPI的同比漲幅超6%，或為年內高點，加息預期不減。短期而言，市場將維持震蕩整理態勢。

　　6月30日，央行重啟三年期央票的發行，且發行利率較上期(3.80%)小幅上升了9個基點至3.89%。由此隱約可見市場上緊繃的資金面略為好轉，但諸多數據和分析表明，控制通脹依然是短期內最棘手的問題。隨著食品價格一度快速走高，多數機構預測6月份我國CPI的同比漲幅超6%，或為年內高點。同時，業內分析師稱，下一步調控中，加息或取代數量型工具(調存準率)成為必選項，加息對抑制通脹也有“一針見血”的效果。

　　匯豐控股有限公司7月1日公佈，6月份匯豐中國製造業採購經理人指數(PMI)從5月份的51.6降至50.1。6月份匯豐中國製造業PMI終值與6月23日公佈的預覽數據一致。預覽數據基於85%-90%的PMI調查結果得出。PMI高於50表示製造業活動處於總體擴張趨勢，低於50則反映製造業出現萎縮。匯豐中國首席經濟學家屈宏斌(專欄)在公告中稱，這表明緊縮政策正在顯效，預示通貨膨脹率將在未來幾個月觸頂。

　　上海期銅早盤窄幅收漲。主力1109合約開盤報69700元/噸，收盤至69630元/噸，上漲250元/噸。隔夜倫銅繼續揚升，因希臘通過緊縮計劃後風險偏好情緒依然高漲，加之美元疲軟提供進一步支持。美國公佈中西部地區企業工業活動意外擴張為銅價提供額外支撐。但國內央票利率連續兩周上升，RMB兌美元匯率升至6.4716，銅市繼續表現為外強內弱格局。盤面來看，滬銅今日衝高回落，顯示漲勢基礎不足，預計短期滬銅反彈幅度有限。期鋁早盤小幅收漲。主力1109合約開盤報17145元/噸，報收于17170元/噸，上漲30元/噸。隔夜倫鋁維持橫盤整理，市場更多關注希臘撙節計劃公佈後對於金屬價格的影響，而鋁市短期內缺乏指引可能繼續維持盤整走勢。目前國內滬鋁下方有成本支撐，但上行將受宏觀經濟面壓制，上漲空間不大。預計近期滬鋁將延續震蕩態勢。

　　大連玉米期貨早盤跳空下行。主力1201合約以2,269元/噸開盤，收盤價2,269元/噸，下跌34元/噸。隔夜美玉米全線暴跌，拖累連玉米大幅跳空下行，盤中繼續打出新低。美國農業部公佈的報告大幅利空，將會對於短期市場人氣形成較大影響。對於國內玉米而言，較重的調控壓力，小麥上市之後的替代性作用，都成為近期市場下跌的動能。後市連玉米有望繼續下探新低，前期空單可以繼續持有。棕櫚油期貨早盤走勢偏弱，主力1201合約以8,780元/噸開盤，收盤8,762元/噸，下跌108元/噸。隔夜馬盤棕櫚油及美豆類均下跌，拖累國內油脂市場大幅低開。隔夜美國農業部報告利空，同時交易商預計6月份馬棕油庫存可能達到222萬噸的高位，中短期來看，油脂外圍市場整體不容樂觀。且受國內庫存壓力較大及國家政策調控壓制，連棕櫚油價格反彈動能不強。預計近期連盤棕油將維持震蕩偏空走勢。

　　上海天膠期貨早盤維持震蕩。主力1109合約開盤31,690元/噸，收盤31,700元/噸，上漲30元。隔夜原油走高，日膠承壓下滑，滬膠寬幅震蕩。因希臘議會在兩天內先後投票批准了財政緊縮計劃及其附隨法案，市場普遍預期希臘債務危機有望解決。但國內加息預期不減令國內商品價格承壓，短期難以有良好表現。基本面上，天膠生産步入旺季，加上下游消費不振，基本面弱勢格局延續。預計近期滬膠維持震蕩，關注上方32000元壓力。鄭州PTA期貨早盤承壓回撤。主力1109合約開盤8,854元/噸，收盤8,772元/噸，下跌108元/噸。希臘通過第二輪投票提振，不過美棉大幅下挫，拖累了PTA震蕩回落。近期上遊PX支撐繼續減弱，下游産銷及價格均有所回落，PTA新增産能預期投産，總體趨勢依然偏弱。再加上國內加息預期增強，令市場心態不穩，對PTA後市繼續維持偏空思路。 作者：科創信息 馬爽