理財週報記者 張靜/文

　　目前鋼鐵、機械設備、交運設備、金融服務等板塊處於估值低位；經濟不確定情況下安全首選

　　@長江證券趙湘鄂：

　　目前鋼鐵板塊的估值水平重回年初的低位水平，部分鋼鐵股股價已經到達或接近歷史最低，估值的安全性逐步體現。一旦有恐慌性調整將帶來抄底機會，建議做好左側進入準備。目前行業基本面短期在底部調整，而長期來看行業發展向好。當前可重點關注保障房建設情況，保障房的真實建設情況將是影響鋼鐵行業下半年走勢的關鍵變量。

　　@申銀萬國葉培培：

　　目前短期的罷工天氣和斷電等都將對有色金屬短期供應造成衝擊，錫、銅、電解鋁等最容易受到短期的擾動。而中長期來看，對銅、錫、稀有金屬中的鎢銻鉬鍺的價格走勢更加樂觀。

　　@中金公司蔡宏宇：

　　看好稀土和黃金股，但隨著當下國際金價的劇烈波動，國內黃金股走勢也越加迷離。

　　@長江證券鄒戈：

　　這是在不確定中尋找確定性。關注區域的分化，由基本面分化帶來的股價分化。

　　目前是新疆跨越式發展的第一年，不受宏觀調控的影響，新疆區域的水泥行業在2011到2012年處在上升的趨勢中。而上週五普漲的格局下，水泥股反而全面回落，短期的風險還有待釋放。

　　@東北證券劉立喜：

　　機械行業同樣是受到宏觀緊縮和原材料價格上漲的影響，行業整體利潤增速出現回落。

　　鐵路方面的投資增速也明顯放緩，下半年策略同時注重估值和成長性，現在行業的整體PE才12倍，已是歷史低點。

　　@申銀萬國姜雪晴：

　　由於受到多個負面因素包括宏觀經濟回落、日本地震衝擊等影響，今年的汽車行業銷量增速下降，遠低於預期，全年的增速預計在5%左右。而行業存在的機會更多來自於整車股在三季度的估值修復機會，並無其它更多亮點。

　　@中原證券方夏虹：

　　2011年上半年運輸物流行業不同子行業形成了週期錯位，航運業調整週期拉長，航空業增速趨緩，鐵路運輸景氣在政策刺激下有所提升，公路運輸業相對平穩。而子行業中鐵路運輸板塊上漲動力略顯充足，航空運輸板塊次之，公路運輸板塊居中，航運板塊反彈動力較弱。對有優質資産注入，存在外延式擴張預期的公司可提前埋伏。

　　@國金證券曹旭特：

　　目前仍處於行業供求雙方對峙局面。短期房地産股的投資機會仍是波段反彈，而反彈的必要條件是公司的估值水平較低，外面引線則需要通脹回落以及貨幣政策收緊預期的減弱。

　　@國泰君安孫建平：

　　下半年開始基本面將真正調整，所以從1年左右的中期看板塊投資機會將轉變為趨勢性投資機會。

　　@長江證券陳志華：

　　銀行股之所以長期低估值，有三座大山：利率市場化引發的息差銳減；擔憂壞賬爆發引發信用風險的上升，目前市場熱議的地方融資平臺就屬於此類；銀行的再融資壓力。但市場對這三大擔憂過度，隨著中期業績期即將來臨，存在短期交易性機會。

　　@招商證券張良勇：

　　2011年公網通信整體投資回暖，包括運營商、光通信接入設備及配線設備和網優設備等子行業可以重點關注，而專網通信未來五年則處於技術升級期，具備行業性投資機會。但是當下仍就應該選擇有估值優勢，增長穩定的公司標的。

　　@長城證券劉斐：

　　通脹將在三季度末有所好轉，而在此之前煤炭投資應謹慎。而對於煤價，受下游行業需求大幅增加拉動，預計年內將出現缺口，而未來需求將繼續保持旺盛、供給增量不足，煤價將維持高企。在煤價穩定在高位的推動下，煤企盈利穩定增長。現在煤炭類公司下跌了這麼久以後出現的估值優勢也開始顯現，但在通脹改善之前仍給了煤炭行業中性的評級。

　　@申銀萬國周小波：

　　石化行業是週期性行業，每輪週期的長度在十年左右。過去近20年來經歷了兩次週期高點，分別是1997年和2006年；兩次週期的低點在2002年和2009年。2010-2011年是最後的産能投放高峰，主要新增産能來自中東和中國。如果下半年通脹下行，三、四季度GDP進入上行通道，國內宏觀經濟擺脫滯漲局面。則四季度上遊石化産品價格有望重新上行。

　　@東北證券欽琛：

　　大宗化學品無法逃脫週期性局限，盈利能力和成長性一般，相關公司股價中長期而言較難獲取超額收益。追蹤産品價格上漲帶來的交易性機會仍是首選。

　　@大通證券張喜：

　　目前CPI還處於高位，而農産品價格也是處於高位。整個板塊的歷史估值就比較高，雖然目前跟其他行業相比並不具有估值上的優勢，但上半年已經有所回落，短期還是偏保守，給予中性的評級。長期還是看好業績較好，增長明確的公司。至於細分行業海水養殖這一塊因為受到日本核輻射的影響，目前還不明朗。