市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

家電

該板塊今日漲幅為0.33%，整體估值偏低使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

家電行業長期趨勢良好，空調市場依然有成長空間，下半年原材料價格回落和消費升級所帶來的品類結構優化有助於各企業提升盈利水平，空調補貼政策退出的短期影響不大，考慮到旺季需求和三四線市場的剛需興起，行業前景繼續看好，預計全年增速可達22%。

☆☆☆★

美的電器（000527）核心業務家用空調雙寡頭地位穩固；商用空調實現進口替代；冰箱、洗衣機業務市場份額有望進一步提升，預計公司11-13年EPS分別為1.22、1.54、1.98 元，未來3年凈利潤年複合增速近30%；開來資訊綜合評級“增持”。

食品飲料

該板塊今日漲幅為0.44%，經營趨勢向好使得板塊超跌反彈，後期有超預期表現的潛力。

宏觀經濟的市場預期變化等因素有望促成消費品板塊投資機會的提前到來，未來幾年加大消費佔比將對行業形成長期利好，推薦未來三年業績成長確定性較強的政商務消費品和個人消費品，

☆☆☆★

未來五年茅臺産品的銷量增速將維持在15%左右，出廠價在今年底仍具備提價空間，而大量的預收賬款也消除了産品銷售的風險，基於此，將貴州茅臺（600519）11-13年EPS提高至8.19、10.6和13.47元，開來資訊綜合評級增持。

水泥

該板塊今日漲幅為0.52%，行業形勢繼續向好使得板塊出現反彈，經過調整後，板塊有持續走高潛力。

6月中旬-8月是傳統淡季，如華東開始進入梅雨季節影響水泥需求，企業出貨量下降庫存增加。同時前期的緊縮調控政策開始在這個時間發揮出對需求負面影響的滯後效應，兩者對需求負面影響相疊加將對水泥價格構成壓制。8月CPI確立見頂和經濟繼續回落則有預期政策放鬆情緒利於提升估值，保障住房下半年全面開工和水利加速推進利於鞏固9-11月旺季需求繼續好于上半年。

☆☆☆★

進入旺季後，華東地區水泥價格持續走高，預計三季度東部價格有望維持高位，在核心市場需求平穩的情況下，海螺水泥（600585）的毛利率有持續提高潛力，盈利狀況也會持續向好，預計11-13年EPS分別為3.55、4.48和5.15元。開來資訊綜合評級“增持”。