凈持倉通常對短線預估有一定幫助，但從5天的相關性看，凈持倉波動還是較大，表現並不穩定，因此單獨看凈持倉的有效性不會太強。

　　總持倉小幅回升

　　總持倉在上週五大幅減少2751手跌破3.8萬手之後，週一出現小幅回升918手至38777手，但相對於6月中旬前持倉超過4.2萬手的水平，目前處於相對的低位，彰顯近期期指總資金整體還是處於流出的態勢，儘管上週末信息面依舊平靜，但回流的資金也較為有限，彰顯投資者還是維持謹慎的心態。

　　凈空頭頭寸繼續小幅上揚

　　根據中金所公佈的數據，週一前20席位空頭增加頭寸649手至27092手，多頭則增加頭寸553手至21513手，凈空頭頭寸微增96手至5579手，回到5月中下旬的水平，不過相對歷史高點8000多手，還存在一定距離，顯示空頭力量在經過連續下跌後動能略有緩和，但仍佔據明顯優勢，對市場企穩仍帶來不利。

　　浙江係資金加入空頭陣營

　　從特別席位持倉分析，浙江係資金在前期多次搶反彈不成功的情況下，有轉入空方陣營的跡象，週一永安增加空頭227手至703手，排名上升到第10位，南華則增倉301手至690手，另外大華也增加空頭頭寸169手，顯示投機資金繼續呈現偏空的思路；儘管部分多頭席位增倉也較大，但預計空頭在弱勢情況下的影響力將更容易顯現。

　　綜合看，多空表現略顯平淡，但持倉數據均顯示空方仍繼續佔據主導的地位，因此，即便市場已經連續下跌，但弱勢仍難以扭轉。短期看，上證綜指在2600點或存在一定支撐，加上技術上明顯超跌，因此反彈需求有所增強，操作上短空可適當減持，但佈局多單仍需謹慎。

　　作者：中證期貨 劉賓