産業鏈分析：中美公佈的經濟數據好于預期，改善投資者對於經濟幅度的擔憂，美國雖然零售額小幅下降，但是低於市場預期，而且商業庫存也加速上漲，表明企業預計需求再度復蘇，中國公佈的數據也好于預期，雖然通脹壓力下，央行再次上調存款準備金率，但是中國經濟依舊表現良好。雖然美聯儲主席伯南克講話，敦促美國政府上調財政赤字上限，在一定程度上促使市場擔憂美國債務危機，打壓美元指數走勢，但是歐元區債務危機卻使得美元指數難以出現大幅度走軟的可能性，短期內美元指數或將繼續維持區間寬幅震蕩為主。

　　API公布於庫存數據顯示，雖然原油增加27.4萬桶至918萬桶/日，但是消費的好轉，使得原油庫存減少300萬桶/日，汽油庫存則由於進口量的增加小幅增加110萬桶，高於市場之前預期的增加100萬桶。雖然市場預計沙特6月份原油日産量或上升至1000萬桶/日，但是7月份産量或將略微減少，而且美元指數上漲承壓，美國經濟數據的良好刺激股市強勁以及美國原油與布倫特原油價差的過大，促使原油價格再次大幅走強，原油價格在96美元上方支撐較強，原油價格再次止跌反彈，再次衝擊105美元/桶整數關口。短期內原油價格或將繼續維持96-105美元/桶區間寬幅震蕩。

　　原油價格再次止跌反彈未有刺激石腦油價格再次走強，亞洲石腦油市場價格小幅下滑。亞洲石腦油市場價格自5月12日台灣台塑裝置因火災停車以來持續下跌，雖然上周初由於交易商試圖將船貨銷往歐美市場，使得石腦油價格短暫的上漲，但是低迷的亞洲石腦油需求以及利潤的不斷下滑，抑制了對於石腦油的需求，使得石腦油價格再次走軟。短期內這種情況不會有所改善，亞洲石腦油奇偶阿哥小幅下滑9.25美元至958.75-961.25美元/噸，石腦油裂解差價由於需求的低迷而供應的充足再次下滑12.93美元至63.60美元/噸，下跌至近11個月的低點。石腦油價格的下滑，雖然暫緩了乙烯的成本壓力，但是或將再次打壓乙烯單體價格的走勢。

　　雖然石腦油價格下滑，但是原油價格的上漲，刺激全球乙烯單體價格維持穩定。 亞洲乙烯單體市場，日本三井化學年産能60萬噸的石腦油蒸汽裂解裝置將於6月底進行為期一個月的停車檢修，近期利潤的倒挂，使得煉廠心態發生微妙的變化，下調裝置的開工率或許是近期煉廠的一致行動，現貨市場中，終端用戶繼續以消耗庫存為主，部分裝置開工率等待市場判斷，現貨市場商談氣氛清淡，多數貿易商以觀望為主，市場中實盤成交依舊缺席，市場價格多維持穩定。歐美市場中乙烯單體價格繼續維持穩定。短期內乙烯單體價格或將止跌，主要原因為煉廠降低開工率，後市供應或將出現緊張。

　　聚乙烯現貨市場，原油價格在96美元一線得到支撐而再次走強，乙烯單體價格止跌跡象出現，期價的持續性上漲，石化企業價格也出現鬆動，短期內石化企業或將再次上調6月份掛牌價，現在石化企業掛牌價維持在10200-10350元/噸。亞洲聚乙烯現貨市場中價格再次下滑，低密度聚乙烯價格大幅下滑30美元/噸，高密度聚乙烯價格小幅下滑2美元/噸，線性低密度聚乙烯價格大幅下滑14美元/噸。各地現貨市場中，原油價格的上漲，期價大幅走強，使得貿易商心態明顯好轉，市場價格穩中小幅上漲，部分地區出現低壓供應緊張，後市如果石化企業繼續執行檢修或將再次刺激價格走強。

　　盤面分析：原油價格的大幅上漲，以及對於經濟復蘇擔憂的減緩，使得期價小幅高開95點，開盤後市場投機資金再次打壓期價，但是期價在10690一線得到支撐，股市的走強以及加存準後利空出盡的影響期價再次大幅上漲衝擊30日均線壓制，隨後期價處於30均線小幅區間震蕩，午盤後國內股市小幅下滑，但是期價未受影響，再次衝擊30均線，並試探站穩30均線，臨近尾盤多空雙方在10755一線達成一致，市場中資金介入，持倉量小幅增加16444手。

　　綜上所述：昨日央行上調存準之後市場反應利空出盡，而且市場中預計6月份低迷或將出現供應偏于緊張，刺激期價再次大幅上漲試探30日均線壓制，短期內期價或將繼續維持穩步上漲態勢，期價或將衝擊11000一線壓力。在操作上，低位多單謹慎持有，空倉者逢低多單介入，止損MA10。

　　廣州期貨研究部：劉勇