【新民網獨家報道】央行6月13日發佈的《2011年5月金融統計數據報告》顯示，5月人民幣貸款增加5516億元，同比少增1880億元。交通銀行金融研究中心研究員鄂永健接受新民網採訪時稱，存款準備金率連續上調的累積影響，以及差別準備金率動態調整措施的約束，是新增貸款下降的主因。

　　值得注意的是，市場對信貸增速回落已有一定的預期，但由於擔心經濟增速回落，不少機構對此後緊縮政策實施的判斷較為謹慎。國海證券固定收益分析師段吉華稱，央行加息或調存準的空間越來越小了。面對經濟增速下滑，央行可能維持現有調控力度，而不是再加碼。

　　“新增貸款明顯回落，表明實體經濟信貸需求正在有所放緩。”鄂永健表示，在央票發行受限的情況下，不排除存款準備金率可能再次上調1次、0.5個百分點。不過，下半年公開市場到期資金量下降，加之部分銀行流動性壓力較大，準備金率調整頻率將明顯放緩。

　　鄂永健還説，考慮到年中前後物價漲幅可能再創階段性新高，不排除6、7月利率調整窗口再次開啟的可能。若開啟，則至多有1次0.25個百分點的基準利率上調。下半年，由於擔憂中外利差擴大加劇資本流入、貸款利率過高會惡化中小企業融資環境及經濟增速放緩，特別是考慮到物價漲幅將回落企穩，利率進一步調升的可能性不大。

　　國金證券財富管理中心陳俊延向新民網表示，目前經濟下滑的態勢還沒有見底的跡象。加息可能在近期還有一次概率出現，或許在6月份宣佈。他預測，6月份的CPI可能是全年的最高點，上調存款準備金率的可能性不大。

　　陳俊延還説，目前管理層大力收緊流動資金，中小企業的貸款都比較難，連一些國有大企業的貸款也較難。新增貸款回落是對流動性收緊的一個集中反映。(新民網記者 卜春艷)