海通國際

　　最新消息：中國財政部、商務部今日聯合發佈公告，明確新的舊車報廢補貼標準，今年合條件車主報廢車輛後將獲得人民幣18,000元的補貼(折合2,769美元)。此項標準分別適用於使用年限在6-15年的農村客運車輛，8-15年的城市客運車輛以及10-15年的重型載貨汽車。

　　分析與評論：此項調整僅涉及一小部分現有的車輛，乘用車數量遠大於受益政策車輛的數量，但乘用車並不在補貼範圍。因此新政策對於汽車業總體影響有限。實質上，新政策主要致力於降低污染排放而非刺激車輛銷售。

　　此項補貼雖然將使重型載貨汽車製造商輕微受益，如濰柴動力(2338.HK,$42.30)和中國重汽(3808.HK,$5.79)，但根據濰柴動力的數據，重型載重汽車的平均壽命不超過5年，實際受惠車輛的數量極其有限，我們認為正面刺激效果甚微。

　　同樣的，由於客車製造商數據顯示無論城市或農村客運車輛平均壽命都在5-8年，合資格車輛甚少，因此我們判斷政策對城市客運車輛與農村客運車輛的製造商，如鄭州宇通客車和廈門金龍汽車的刺激也不大。

　　分析員：梁勇活