預付卡利益鏈調查：發卡商坐享鉅額沉澱資金

　　國內首批第三方支付牌照發放在即，圍繞第三方支付的競爭和博弈也日趨白熱化，並逐漸走入公眾的視野。作為第三方支付的重要組成部分，《每日經濟新聞》近日探訪滬上消費卡(預付卡)市場，發現在形形色色的消費卡大行其道的背後，竟有著諸多外界無法獲知的“潛規則”。

　　那發卡商賺什麼呢?記者就此向一資深黃牛打探，發現發卡商的主要收益是所發消費卡的沉澱資金，有的發100億元的卡，最起碼有4億元因為遺失、過期等原因會永遠沉澱，對於這筆鉅額沉澱資金，發卡商既可以坐享利息收益，也可以進軍房地産、放貸，産生的投資收益也不菲。

　　現場目擊：

　　消費卡“黃牛”每天三五百隨便賺

　　昨日，《每日經濟新聞》記者來到了徐家匯商圈消費卡黃牛經常 “出沒”的地方。記者發現，幾乎每家百貨商店門口都有若干黃牛，身背碩大深色帆布包，聲稱出售兼回收各類消費卡，可見這一行當的確“商機無限”。

　　在天鑰橋路上，正逢黃牛李遠(化名)向前來打探的客戶通報買賣行情，“1000元面值的OK卡打99折賣，500元的打98折賣;1000元面值打98折收，500面值的97折收。”

　　成交時，據記者目擊，李遠的包裏懷揣著數萬元現金、花花綠綠的消費卡不下100張。

　　雖然黃牛對消費卡的買賣價差通常只相差一個點(1%)，但其中的商機不容小覷。在記者採訪的間隙裏，發現雖然不是工作日，但也不時有客戶主動找上門來，生意紅火程度可見一斑。

　　據一位在附近蹲點10多年的黃牛徐先生(化名)介紹，“可別小看了我們這個不起眼的行當，雖然苦一點，但收入不比有些白領差。”記者反復追問後，王先生又表示，“每天300、500隨便賺的。”

　　不過，黃牛看走眼吃虧的時候也不在少數。徐先生説著從包裏掏出4張“悠仕卡”，有效至2009年12月31日。“過了有效期如果想激活，每延遲一天收5元手續費，而且只能在特定的有限幾個商戶處使用。”

　　黃牛講述：

　　發卡商沉澱資金“大有可為”

　　黃牛賺點差，那消費卡的源頭——發卡商賺什麼?記者就此又向從事多年黃牛生意的徐先生打探。據了解，發卡商的主要收益是所發消費卡的沉澱資金，這已經成了業界“公開的秘密”。

　　“這就是一個赤裸裸的圈錢工具”。在消費卡行業浸淫多年，曾經幫發卡商組建流通渠道的王偉(化名)透露，“消費卡採取的預收款模式，即先交費後消費，發卡商可以説穩賺不賠。”

　　“企事業單位、個人從發卡商購買消費卡，一般都有不同程度的優惠，如新華一城卡買10萬返500，杉得、Smart、OK卡都有不同程度的返點，一些不知名的消費卡返點尤其多。”

　　王偉表示，“幾乎所有發行消費卡的公司都註冊成立了相應的投資公司，發100億元的卡，最起碼有4億元因為遺失、過期等原因會永遠沉澱。”

　　“對於鉅額沉澱資金，發卡商也可以坐享利息收益，如果進軍房地産、放貸，産生的投資收益也不菲，除此以外，消費卡産生的消費額簽約商戶還會給發卡商返點。”上述人士表示。

　　記者查閱了在中國香港上市的聯華超市 (00980，HK)2010年的年報，流動負債中的 “憑證債項”87億元，佔該上市公司2010年總營業額258.87億元的1/3，可見聯華超市聯華OK卡的預收款金額之龐大。

　　流通探秘：

　　黃牛發卡商“互動”至關重要

　　在採訪中，《每日經濟新聞》記者調查發現，黃牛這一角色在消費卡流通環節的地位至關重要，由於流通環節“水分”多，甚至出現黃牛和發卡商往來炒作的現象。

　　據熟悉流通渠道的王偉介紹，此前他曾就職于一家發卡商，主要工作是將一款知名度不高的卡推向市場。

　　“當時這種卡的銷量其實已經鋪開，公司管理層擔心如果市場流通不暢將影響後續進一步發售。”深諳消費卡市場的王偉意識到，黃牛肯不肯收是一張消費卡能否運作成功的關鍵。

　　於是他聯絡了滬上的一批黃牛，約定由他們95折收進，再97折賣給發卡公司。黃牛和發卡商往來炒作如擊鼓傳花，一下搞活了流通渠道。

　　“最後這張卡發行得很成功，黃牛肯收，對持有者來説就可以變現，簽約商戶也隨之涌入，市場上有了流通渠道，黃牛也不必一定要賣給發卡商，98折賣給客戶能賺更多錢。”

　　消費卡的變現渠道暢通之所以重要，據王偉表示，如果一家公司年底有一筆錢要進入“小金庫”，直接入賬絕對行不通。如果企業以職工的名義買一批消費卡，拿到發票後，再97折賣給黃牛，一倒手這筆錢就洗乾淨了。

　　黃牛的角色如此重要，也由此催生了“1毛錢”黃牛，即成交100元只賺1毛錢。據王偉透露，“大黃牛”會隔三差五地“巡攤”。大黃牛有銷售渠道，價格更便宜，還有發票，小黃牛為了跑量，寧可3毛5毛少賺一點，也情願儘早賣給大黃牛套現。