滬指出現短線滯漲信號

　　昨日早盤，兩市股指平穩開盤後震蕩劇烈，中小板綜合指數開盤後出現明顯跳水，同期滬指上躥下跳，雖然創出反彈新高，但接連兩次上攻2860點均受阻回落，開盤第一個小時單邊成交突破800億元。截至收盤，上證綜指收市報2861.36點，上漲0.70%；深證成指收市報12603.0點，上漲1.86%。滬市成交為2310億；深市成交為1726億，同比放大跡象明顯，兩市合計成交4036億。

　　大盤窄幅震蕩

　　週三兩市股指繼續震蕩走高，只是相對2600點起來三根中陽線的斜率，這兩天股指上漲的勢頭相對緩和了一些，隨著股指的不斷走高，後續上升的斜率會越來越趨向於平緩，這就是股指強勢震蕩等待5日均線的上移，至少現在來看，滬指做多的情緒較大，短期還看不到股指強弩之末的意思。

　　技術上的修復有兩種方式，一是強勢橫盤震蕩等待5日均線的上移，股指展現的是小陰小陽的橫向排列，二是加大回落的力度，主動去試探5日均線，甚至盤中擊穿5日均線，週三滬指的走勢更偏向第一種，一旦股指完成一次靠近5日均線的走勢，可能還要衝擊一次。滬指從7月初的2319點開始上升到2681點算成大一浪的話，那麼從2575點開始大三浪的拉升，這次拉升的速度非常急促，等距漲幅在2930點附近，這是理論預期目標位。

　　兩市股指在本次上漲中都留下了兩個向上的跳空缺口，A股歷來有逢缺必補的規律，這兩個缺口先回補一個對行情進一步發展有利，不然是股指後續上行的一大隱患。2009年在2650點附近留下一個IPO缺口，結果滬指創出3478點後一口氣回落到這個位置才止跌，當時市場的宏觀政策比現在好得多(流動性非常寬鬆、地産行業沒有打壓政策)，當前股指的上漲沒有政策的支持，像銀行、地産類股票更多是充分消化利空後，相對於前期中小盤股飆升的一次補漲走勢。這次行情的主導就是美元貶值，使得有色煤炭資源類價格上漲，有了向上突破的契機。

　　綜合看，滬指離預期目標位置不遠，同時深成指回補4月份的缺口後也引發震蕩的走勢，短期要套現累計漲幅較大的個股，適當關注一些有補漲潛力的題材股，或者等有色煤炭類一次調整後，再考慮介入其二次衝高的機會。

　　（寧波海順 李攀峰）

　　做多力量減弱

　　觀察昨日盤面我們發現，一是在權重板塊輪番引領大盤瘋漲過後，市場多空分歧加大。這種分歧不僅導致個股分化逐漸加劇，同時成交量也出現了一定的背離，股指上行過程中量能配合不甚理想。

　　整體來看，滬指國慶節後接連拉出三根大陽線，昨日收出紅星線。目前滬指已經出現了滯漲信號。首先，這四根陽線實體逐步收窄，呈現出升勢停頓狀態。在有了很大升幅之後出現這種狀態表明後續做多的力量開始欠缺，股價隨時可能陷入調整。其次，30分鐘圖上KDJ、MACD出現頂背離走勢。第三，股價節節新高，但成交量卻略顯停滯。同時從分時圖上可以看到10：30~14：00的兩個小時裏股指出現上漲縮量下跌放量的情況。

　　綜上，我們認為，滬指在年線附近進行短線調整概率較大，若後市調整過程中成交能夠逐步萎縮，同時股指能夠在“10~11”缺口上方企穩，調整仍屬健康，後市繼續上漲仍可期待。

　　（中證投資 張索清）

　　操作策略：大盤六連陽連續逼空之後，將在年線下方高位休整，只要成交量不大幅萎縮，行情繼續看好。大盤在高位休整，個股、板塊可能輪動，也許是題材股、高估值個股最好的減倉機會，提醒投資者注意把握。操作上建議維持70%附近的較高倉位，重點關注二、三線藍籌股。

　　(山東神光)