行情可持續

　　昨日,大盤走出了反復震蕩上升的行情。上證指數以2861點報收，全天上升20點，深成指數全天上升230點，上升幅度是1.86%。至此,大盤已連續大幅上升五天，上證指數已經站上了2850點以上。對於大盤的未來的趨勢，眾多基金均對市場表現出樂觀的看法。他們認為，這是一波主升段，其持續性應該有一兩個月。

　　莫尼塔10月份對基金經理最新調查報告顯示，與9月份相比，不管是公募基金經理，還是私募基金經理，對未來一個月的樂觀態度均出現了明顯上升，同時共同看好煤炭有色行業。

　　調研報告顯示，受訪的公募基金經理中，有92%的受訪者看好未來一個月的大盤走勢，與上月比大幅提高；同時，私募基金經理中也有75%的經理看好下個月市場表現，樂觀程度較上月也有明顯提升。眾多受訪者持樂觀的主要原因，是看好短期流動性加上政策環境屬於中性，十一長假期間，國際市場由於刺激經濟政策的出臺，導致流動性上升，會推動國內A股市場的流動性環境。

　　長信基金首席策略分析師安昀指出，經濟可能于四季度階段性見底，未來將可能走出一個小復蘇；通脹階段性見頂而中長期上行空間較大，下一波通脹可能將是全球性的，緣起是過去兩年並依然在持續的貨幣超發，催化劑是再次數量寬鬆或者發達國家經濟復蘇；貨幣活躍度可能會持續比較高，前期蟄伏的資金將伺機進行資産配置；而政策以調結構為主可以理解為中性；從經濟週期看，經濟正處於擴張前期，嵌套小復蘇期，未來將可能逐步走向“過熱期”。

　　安昀指出，對未來半年市場走勢較為樂觀，由於通脹是中期最大主題，可以關注資源類行業；週期品中的煤炭、鋼鐵、地産和金融為市場提供了比較大的安全邊際；穩定類行業整體估值較合理。

　　而銀河基金認為，多重因素有利於提振四季度市場前景。首先，國內宏觀經濟企穩見底。近期工業增加值、工業企業利潤環比（季調）增速已經開始出現回升，經濟在經歷了前期的快速下滑後，已經見底企穩。其次，流動性再度寬鬆預期強烈。國內按照目前的人民幣新增貸款投放節奏，貨幣增速將在今年四季度尋底。另外，全球各國以鄰為壑，競向定量寬鬆推動貨幣貶值提振流動性寬鬆預期。而隨著全球通脹預期的加劇和地産調控的深入，流動性在大類資産間重新分配，資金有望從債券市場和地産市場流向股票市場，這也增強了流動性改善的預期。第三、政策風險逐漸釋放。在經濟增速見底、通脹壓力回落的背景下，加息等貨幣政策繼續收緊的風險暫時緩解。近期針對地産調控政策的陸續出臺也會降低市場的調控預期。