明日展望：重點佈局十大板塊潛質股(名單)

　　有色金屬：鉭、鎢、稀土保持強勢 銻價分化 薦13股

　　小金屬及鐵合金--鉭、鎢、稀土保持強勢，銻價分化

　　上周國內外多數小金屬價格繼續回升，國內外銻價走勢分化，國外延續強勁上漲，國內略有回落；國內稀土産品價格繼續分化，氧化鏑繼續回調，其餘品種繼續上揚；國內外鎢鐵、APT價格有加速上漲的趨勢，但國外鎢精礦價格有所回落。國內外鉭産品價格維持強勢，特別是國外鉭鐵礦價格年初以來一直維持陡峭上升的走勢。

　　數據解讀--8月有色金屬産量環比回落，同比上升

　　8月十種有色金屬産量264.45萬噸，同比上升11.5%，環比回落0.76%。同比産量增速較快的主要是金屬原材料和鋁材，環比來看，銅及銅材産量持平，原鋁、鋁合金、電解鎳産量回落，特別是鎳産量下降比較明顯，這與不銹鋼行業8月處於淡季不無關聯。

　　有色金屬板塊--有望繼續超越大市

　　有色金屬板塊跟隨大盤回落，周跌幅1.85%，強于大市。黃金板塊在金價創新高的支持下表現較為抗跌，幅度為0.24%。有色金屬板塊對流動性變動敏感度較高，目前國內外寬鬆貨幣政策風向再起，有利於有色板塊保持相對強勢。我們預計，未來一段時間，有色板塊將有持續超越大市的表現。

　　上市公司投資建議--政策博弈高峰，回歸低風險品種

　　上周新材料類公司普遍衝高回調，黃金板塊避險優勢得以體現。近期，經濟疲弱與通脹矛盾加深，國內外市場進入一個政策博弈高峰期，資本市場分歧加大。我們認為，投資策略上應回歸業績穩定增長的低風險品種，首選黃金板塊，同時有強業績支撐的個股具有較強的抗風險能力，如包鋼稀土 、廈門鎢業 、江西銅業 等。上周錫價強勢上揚，基本面情況依然向好，錫價易漲難跌。錫業股份 中報業績已超出市場預期，我們預計，下半年業績將好于上半年，本週繼續關注。

　　下半年投資策略：重點把握小金屬行業的投資機會，重點推薦稀土、鋰、鋯、鉭鈮、鈦等子行業。

　　近期重點關注：中金黃金 、山東黃金 、恒邦股份 、錫業股份、江西銅業、包鋼稀土、西部材料 、東方鋯業 、贛鋒鋰業 、中色股份 、廈門鎢業、安泰科技 、西部資源 。(中信建投)

　　電力設備行業：EMC引領節能行業新格局 薦6股

　　節能減排完成不理想，年內壓力較大。“十一五”前四年，我國單位GDP能耗累計下降了15.60%，因此2010年需要下降5.22%。2010年一季度，全國單位GDP能耗不降而升，上升了3.2%，因此自4月開始，政府加大了節能減排的力度；2010年上半年，單位GDP能耗仍上升0.09%，下半年壓力巨大。

　　工業節能空間最大。我國工業能耗佔比超過60%，工業為完成20%目標需要降低24%-26%，工業對節能目標的貢獻率在80%左右。因此，工業領域節能是我國完成節能減排目標的核心。我們認為電機節能、電網節能以及餘熱余壓利用將成為工業節能的三大具體方式。

　　建築智慧化和建築節能服務是建築節能的重要手段。我國既有建築約430億平米，95%以上是高能耗建築，單位建築面積採暖能耗是發達國家新建建築的2-3倍，建築能耗佔社會總能耗達30%；其中，大型公共建築建築面積佔不到城鎮建築總量的4%，但是卻消耗了建築能耗總量的22%，空調和照明等能耗是節能重點。以BAS為核心的建築智慧化和建築節能服務成為建築節能的重要方式。

　　EMC引領節能行業新格局。作為我國戰略性新興産業之一，節能服務産業有著巨大發展空間，我們預測2010年，整個節能服務産業産值有望達到800億元，增速有望保持30%-40%。在EMC模式下，潛在的節能市場需求將得到激發：工業節能設備商將向節能服務商轉變；建築節能中，EMC將成為主要的模式。

　　投資策略：在節能減排壓力下，節能産業將步入高景氣週期，工業和建築節能將成為節能減排的重點，EMC模式的大力開展更是促進了這一進程。我們預期節能産業在政策上將得到更多支持；在需求上，潛在市場不斷打開；在節能服務提供層面，設備集成商和節能服務提供商成為新的模式，給予行業“強于大市”評級。看好三方面個股：一是具備技術優勢和項目經驗的節能服務提供商，如泰豪科技；二是具備領先優勢的節能設備提供商向服務商轉型，如智光電氣、榮信股份；三是細分領域節能設備龍頭供應商，如英威騰、置信電氣和大洋電機。

　　風險提示：節能減排政策力度未達預期；行業競爭激烈，導致毛利率下滑；原材料價格波動風險；高估值風險。 (顏彪 世紀證券)