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明日展望:提前關注十大板塊優質股(名單)

發佈時間:2010年08月24日 15:46 | 進入復興論壇 | 來源:CNTV綜合

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  有色金屬:板塊繼續反彈趨勢 謹慎看待鉛鋅 薦9股

  基本金屬--美元震蕩,金屬價格漲跌互現

  上周基本金屬價格漲跌互現,LMEX周漲幅0.17%。冰島意外大幅降息100個基點,挫傷歐元。因而儘管美國就業數據仍不理想,以及中國大幅拋售美國國債,美元還是受到了避險需求的支撐,呈先抑後揚的走勢。受此影響,金屬價格先揚後抑,銅、鎳價格在庫存繼續下降的支撐下表現優於其他金屬。我們認為,短期內美歐力量焦灼,美元指數維持震蕩態勢可能性較大,對金屬價格的方向性影響趨弱。本週金屬價格總體缺少趨勢性指引,宏觀經濟表現偏弱,因而弱勢振蕩可能性較大。

  上周國內金屬價格走勢繼續強于外盤。前一階段鋼廠去庫存使供需情況改善,價格開始回升,鋼廠産能也隨之重啟,這對鋅、鎳的消費拉動作用比較明顯,價格表現優於其餘基本金屬。

  上周銅庫存保持明顯的下降態勢,鎳庫存小幅回落,其餘基本金屬庫存均有所回升。金屬價格從6月中旬開始反彈,也帶動了國內基本金屬原材料價格的回升,但時點上相對滯後。我們看到,除鎳精礦外,其餘原料價格從7月底至8月初開始回升。錫精礦價格因錫價一直表現強勢維持較強的上漲勢頭。

  黃金--避險情緒繼續推升金價

  上周金價持續攀升,COMEX期金週五報收1228.8美元/盎司,周漲幅1%。如上文分析,金價繼續受到避險需求的支撐,由於冰島降息事件並不能掩蓋美國的問題,美元的避險需求顯得比較被動,因此黃金的避險價值更為突出。目前來看,避險情緒對金價的支撐並不會形成趨勢性影響,我們維持此前判斷,金價未來一段時間維持震蕩格局是大概率事件,中長期走勢樂觀。

  小金屬及鐵合金--銻價延續強勢,鉬價反彈減弱

  上周國內外銻價表現較為突出,稀土價格經過前期的快速上漲後進入平穩區域,部分品種價格略有回落。鎢産品價格總體保持平穩,APT價格上行趨勢比較明顯。LME鉬期貨價格繼續回升,但漲幅略有下降,國內鉬産品價格已有回落跡象。我們了解到,前期洪災對鉬礦山的影響正在減小,礦山開始陸續復産,供應形勢有所緩解。

  有色金屬板塊--小金屬恒強,謹慎看待鉛鋅

  有色金屬板塊繼續反彈趨勢,漲幅擴大至3%,繼續強于大市。鉛鋅和小金屬板塊表現突出,周漲幅分別達4.87%和4.71%。鉛鋅板塊表現優異主要基於短期消費形勢好轉對價格的支撐,反彈的空間和時間都比較有限,建議投資者謹慎對待。

  上市公司投資建議--繼續關注小金屬及黃金板塊

  下半年投資策略:重點把握小金屬行業的投資機會,重點推薦稀土、鋰、鋯、鉭鈮、鈦等子行業。

  近期重點關注:西部材料、東方鋯業、包鋼稀土、中色股份、廈門鎢業、中金黃金、山東黃金、安泰科技、西部資源

  西部資源上周公告增發預案,擬收購銀茂礦業鉛鋅礦資源,向多金屬綜合礦業公司再邁進一步。根據銀茂控股業績承諾:銀茂礦業2010年、2011年、2012年三個會計年度實現稅後凈利潤分別為10,360萬元、12,435萬元、13,960萬元。我們測算,假設增發于明年初完成,將提升公司2011-2012年業績水平至0.69元和1.17元。從估值水平來講,鉛鋅板塊2010年預測市盈率在30倍左右,低於銅和鋰的估值水平。因此我們認為本次增發對公司明年整體估值的提升作用有限,建議繼續關注公司銅、鋰、黃金業務進展帶來的估值提升。