國美控制權之爭內核：372家門店如何定價

　　2010年8月23日下午6點50分，香港四季酒店的一間會議室，國美電器董事局主席陳曉帶領著國美總裁王俊洲、貝恩資本董事總經理竺稼、代財務總監方巍等四位高層一起坐到了主席臺上。

　　這天是國美電器半年報發佈的日子，陳曉面無表情，與主席臺前方充滿喜氣的顯示屏，形成了鮮明的對比，甚至於在念“今天非常高興地宣佈，國美中期業績表現創2008年底以來最高”時，陳曉的臉依然僵硬。

　　陳曉對黃氏家族利用國美作為工具的言論讓人印象深刻：真正的原因是大股東希望對國美電器有絕對控制權，將企業變成他個人意願實現的地方，變成工具化國美，這才是他要求改組董事會的真正目的。“他號稱中國首套(指套現)。”

　　錢的問題

　　陳曉的指責可謂嚴厲，任何其他利益相關方絕不會允許此種情景出現。

　　不過，對於套現，黃氏家族的核心人士稱，黃氏家族認為國美就如黃光裕的孩子一般，而且錢對於黃光裕而言僅僅是數字，他要那麼多錢幹嘛呢？他們的出發點依舊是為國美的發展考慮。

　　但接近國美董事局的人士稱，黃光裕方面是在“保命”，為此必須掌控國美電器的董事會，核心就是未上市門店的定價。

　　所謂的“保命”，就是黃家的資金問題。

　　如果不出現意外，黃光裕案二審將會在9月份得到終審判決，而黃光裕一審判決時判處沒收2億財産，罰處6億罰金，成為中國歷史上的“天價罰金”；另外，2009年8月，香港高等法院凍結黃光裕夫婦的16.55億港元，也是一筆鉅款。

　　黃光裕操縱中關村(000931.SZ)時，使得當時購買了中關村股票的投資者利益受到損害，而這或將是一場訴訟大戰，其賠償目前還無法計算；除此之外，在2010年8月5日，國美電器將黃光裕告上了香港法庭，這場官司最終會使黃光裕賠償額達到多少至今未知。

　　目前，有關黃氏家族缺錢的消息一直充斥報端。

　　在上一輪增資之時，黃光裕就採取了先減持套現，再參與認購的方式，保證了自己的股權比例在34%左右。分析人士稱，黃光裕手中的現金如果充裕，就不會採取這個方式。

　　黃氏家族核心人士稱，當時黃光裕因為身陷囹圄，他在香港有私人銀行，但是動用私人銀行的錢需要繁瑣程序。另外，境內錢也不允許被帶到香港去，所以當時在二級市場上減持再進行新股認購是最具可行性的方案。

　　現在，黃家尋求融資的消息在散佈。先是有消息説已經將大中電器賣給黃光裕的張大中將會出手援助黃氏家族，然後又有消息稱黃氏家族在潮汕老鄉會籌集資金20億來應對國美董事會增發新股。

　　黃氏家族的核心人士堅稱，黃氏家族手中的現金流充裕，並不缺錢：黃光裕被沒收的2億財産和6億罰金已經上交了80%到90%，因此在罰金和財産方面，黃氏家族沒有任何“捉襟見肘”的困境。