明日展望：關注十大板塊潛質股(附股)

　　軍工行業：後續關注中報潮、重組等事件 薦8股

　　7月份軍工行業行情火熱，重組催化劑迭出，我們認為短期內行業估值的進一步提升有壓力，但長期依然可以關注具有重組預期和産業發展空間較大的公司，後續的催化劑如北斗導航衛星發射、重組事件、航展、産業規劃及産業政策等。

　　投資要點：

　　7月份以來軍工行業走勢好于大盤，目前行業整體估值約為60倍。7月以來漲幅最大的3支股票為成飛集成、航天機電和航天長峰，表現最弱的3支股票為北斗星通、ST宇航、航空動力。本月行情的催化劑主要有成飛集成、航空動力、中國重工、航天長峰的重組事件等。我們認為後續重組事件仍是整個行業的股價催化劑。

　　對於重組，我們試圖尋找重組預期較強的公司。航空動力、成飛集成以及成發科技的重組等等都反映了中航工業集團的重組戰略正按步就班地實施，整合正一步步深入，我們認為具有較明確重組預期的公司還有哈飛股份、中航精機等；兵器工業集團的戰略發展目標相對較明晰，目前正在進行較大範圍的子集團的整合，可關注的公司有新華光等；航天科技集團、航天科工集團以及電子科技集團受制於事業單位體制等因素，大規模整合尚需時日，就集團推動力來説，近期航天科技集團似乎表示出更大的決心要推進資本化運作，我們認為可關注航天電子和中國衛星；航天科工集團也提出了十二五資産運營的思路和設想，除了整合之中的航天長峰，我們認為可關注航天科技、航天晨光等；電子科技集團可關注四創電子。

　　繼續關注具有新産品增長點和産業發展空間較大的公司，我們選擇航空發動機、直升機、衛星和軍工電子領域作為關注的重點。

　　後續行業內較有催化劑作用的事件如下半年至少3顆北斗導航衛星發射、航空動力、中航電子復牌、年底的航展以及戰略性新興産業規劃、航空航天十二五規劃、低空領域政策等相關産業政策。

　　維持行業"看好"評級。軍工行業由於催化劑因素較多，我們認為脈衝式行情仍將會出現，近期軍工板塊漲幅較大，短期內我們認為板塊可能會有所調整。我們認為可以長期關注：受益於行業變革的公司，主要有航空動力、哈飛股份、航天電子、中國衛星等等；具有業務增長點和産業發展空間的公司，主要有哈飛股份、航空動力、中國衛星、航天電子、四創電子等。