明日展望：關注十大板塊優質股(名單)

　　弱市關注軍工重組股 兩大主線可關注 薦11股

　　2010年軍工行業驅動因素依然強勢。軍工上市公司重組9家，幾近佔比A股軍工業的1/6.

　　西飛國際重組方案，代表著中航工業專業化整合進入高級階段--專業化子公司整體上市。航空航天産業快速發展推升需求：大型民機、新支線飛機、直升機研製進展快速。衛星星座不斷擴展，北斗衛星導航系統進入密集發射組網階段，重大專項多個航天器近期發射。各軍工集團軍民結合，推動軍工上市公司重組與快速發展。

　　下半年軍工上市公司投資遵循兩條主線。一條是循著資産注入主線尋找軍工上市公司投資標的。這方面需要密切關注中航工業下屬上市公司的重組動向，越是價格走低，我們越應該關注中航工業旗下上市公司，因為中航工業旗下上市公司重組是確定性事件。另一條是循著內生性增長主線，尋找軍工上市公司投資標的。

　　因為軍工上市公司中不乏內生性成長性較好的股票，而且軍工業務與宏觀經濟波動相關性小而具有穩定性，在目前的下跌市道中具有相對較好的防禦性。軍工A股上市公司對滬深300指數估值溢價，與投資者對軍工重組預期呈正相關。我們發現，目前軍工A股上市公司對滬深300估值溢價正在收窄，這意味著投資者預期在變弱，但政府未來將越來越多地利用資本市場做大做強我國國防産業，投資者對軍工重組的預期將再度強化，推高其對滬深300估值的溢價，看好具有重組預期的航空航天軍工上市公司。

　　遵循資産注入與內生性增長兩條主線，我們認為11家公司值得關注。對於資産注入主題，我們認為較好標的包括航空動力、中航重機、成發科技、東安黑豹、航天電子、中國衛星等。對於內生性增長標的，我們認為較好的標的是中航光電。同時，我們對處於停牌階段的中航電子、航天長峰建議密切關注。

　　(帥再先　 中航證券)