⊙記者 張歡 ○編輯 朱紹勇

　　在8月份滬深300指數下跌4.22%的背景下，農業板塊表現搶眼，跑贏滬深300指數3.3個百分點。多家券商研究報告指出，通脹形勢的長期化已成定局，且下半年一般是農業板塊投資的黃金時機，看好該板塊的四季度走勢。

　　大通證券研究報告指出，成本推動下的價格穩步上漲是看好農業板塊的主要原因。在糧食方面，國內糧食在成本推升下，預計價格保持溫和上升，且未來一年全球小麥、大豆、玉米和大米的庫存消費比將處於低位。在種植成本的推升下，國內糧食價格溫和上漲，預計2011年國內糧食價格上升幅度在10%到15%左右。 此外，9月隨著進入中秋、國慶雙節，豬肉價格將繼續反彈。從生豬養殖週期看，預計到明年春節前後，此輪豬價高點才將真正出現。

　　大通證券表示維持農業行業“增持”評級。從子行業看，生豬補欄將拉動飼料需求，帶動飼料行業景氣繼續回升，建議關注飼料行業；隨著水産品消費旺季，建議繼續關注海産養殖業的回升。

　　光大證券指出，從價格和政策兩個驅動因素看，3、4 季度並跨年度持續到次年的1季度一般是農業投資的較佳時點。目前對農業板塊仍做推薦的邏輯有兩個：一是下半年業績表現；二是基金低配，從市場角度而言，這有可能比基本面還重要。

　　今年是養殖之年，很多人關注價格的可持續以此帶來的業績的可持續性。因供給衝擊，畜禽價格將繼續維持在高位，對相關公司而言是相當亮麗的業績。從量角度而言，相關公司確定性增長，尤其是産業鏈一體化的企業，抗週期能力更強，具有穩定性。 另外，基金對農業保持相對低配，調倉風險較低。農業下半年無論是從業績還是政策驅動而言，對基金都有較大吸引力。在投資策略上，光大證券建議堅持3 條主線3 個子行業，即政策驅動的種子、量價齊升的海水養殖以及畜禽養殖鏈。

　　方大證券則從産業政策角度看好農業股的長期投資價值。方正證券指出， “十二五”期間，政府深入實施《全國優勢農産品區域佈局規劃（2008-2015年）》，加快構建“七區二十三帶”農業戰略格局，進一步調整優化農業産業佈局，大力發展種植業、畜牧業、漁業等傳統産業，促進生産要素在空間和産業上優化配置，不斷提高農業效益和競爭力。在政策支持下，畜牧業、種植業在“十二五”期間會實現較大的突破，規模化養殖比例有較大的提升。

　　此外，農民收入大幅提高帶動肉、奶等産品的消費。2010年農村居民人均純收入為5919元，“十一五”期間每年保持8.9% 的平均速度增長。 “十二五”期間預計農民收入保持7%以上的增速，對於肉類、奶類的消費能力會繼續提高，推動規模化養殖發展。

　　在投資建議上，方正證券維持農業行業“增持”評級，重點關注種植業、畜牧業、水産業相關龍頭公司，包括關注受益糧食安全的隆平高科、豐樂種業、北大荒等，受益消費升級的順鑫農業、新五豐、大康牧業、大湖股份、伊利股份等。

　　作者：⊙記者 張歡 ○編輯 朱紹勇 (來源：上海證券報)