經歷前一週的小幅上漲之後，兩市昨日再度回調。疲弱的走勢也使得23個申萬一級行業板塊全軍覆沒，但農林牧漁板塊0.41%的跌幅最小，頑強的防禦性再度凸顯。

　　儘管以下跌報收，但農林牧漁板塊昨日盤中的表現可圈可點，其中神農大豐在上午10點半之前便已封于漲停板；敦煌種業、萬福生物盤中也幾近漲停；北大荒、豐樂種業、荃銀高科、隆平高科、中水漁業、登海種業等個股盤中也有漲幅超6%的精彩表現。由於兩市午後開始跳水，最終神農大豐、北大荒以7.97%、4.28%的漲幅報收，在板塊內位列前兩名；敦煌種業、萬福生物、隆平高科、中水漁業均上漲超過3%。

　　“農産品價格回升是板塊走強的重要因素之一，尤其是美國旱情使農作物大幅減産，抬高國際糧價的同時，更加大了對我國農産品價格的輸入壓力。”愛建證券策略研究員吳正武對《大眾證券報》記者表示。

　　渤海證券研究員閆亞磊分析，目前美國玉米優良率僅為24%，由於已過授粉期，大幅減産成為定局。大豆優良率則為29%，8月將是大豆收穫關鍵期。據美國氣象預報數據顯示，8月初會有降雨，但雨量偏小，此後將恢復高溫乾燥的天氣，8月旱情繼續發酵將是大概率事件。目前，我國對大豆的進口依賴度高達80%以上，經過分析測算，國內大豆的國際價格彈性為0.33。美國大豆減産將推高國際糧價，因此美國旱情將左右農業板塊8月的走勢。

　　美國農業部的最新報告顯示，美國7月份持續高溫乾旱導致玉米在抽絲鼓粒關鍵期受到重大影響，下調美玉米單産預測22.6蒲式耳至123.4蒲式耳/英畝，為1995-1996年度以來最低水平；同時下調美玉米産量預測5566萬噸至2.74億噸，同比下降12.8%，為2005-2006年度以來最低水平；受美國産量下降影響，下調全球玉米産量預測5622萬噸至8.49億噸，同比下降3.2%。同時，下調美豆單産預測4.4蒲式耳至34.1蒲式耳/英畝，同時下調美豆産量預測972萬噸至7327萬噸，較上一年度減産11.9%。

　　吳正武進一步對記者表示，在考慮國際環境對糧價造成影響的同時，也必須注意到，我國7月份CPI同比上漲1.8%，已創出今年以來的最低水平，由於基數降低效應，且宏觀經濟在三季度見底的可能性非常大，因此CPI很可能在8月觸底回升。長期以來，農産品價格走勢通常與CPI保持同步，因而內在的價格推動力也在慢慢聚集。此外，在剛剛結束的年中經濟工作會議上，保障農業生産再次被放到重要位置，優化“三農”問題，進一步推進農業現代化是我國常年不懈的工作重點。三季度會逐步過渡到政策兌現階段，作為政策力挺的“大戶”，農業板塊值得期待。

　　據Wind統計顯示，最近三年(2009年-2011年)以來，農林牧漁板塊在8月至年底這段時間內，兩次大幅跑贏滬深300指數，勝率達到66.7%，其中2009年同期跑贏指數超過20個百分點；最近五年以來，農林牧漁板塊在四季度三次跑贏滬深300指數，勝率亦有60%，其中2009年同期漲幅幾乎為指數的2倍，2008年同期也超過指數近16個百分點。

　　對於農業股後市的投資機會，閆亞磊表示，國際糧價上漲並無直接對應的受益投資標的，但從傳導機制來看，農業子行業種業受益最大，考慮行業內個股分化明顯，兼顧業績、精選個股為上。此外，自下而上的優選估值合理、中期預增明確，且三季度趨勢依然向好的個股，如海大集團、大北農、唐人神、隆平高科等個股值得關注。同時，當前股價已較為充分反映中期業績的個股，短期需要規避回調風險。