連續降低基準利率，新股發行大幅降速，成為A股守住2100點的關鍵，而經過一週多的反彈後，A股又到了選擇方向的時間。

　　分析人士認為，連續反彈後，A股已經升至下降通道的上軌，向上還是向下，A股再度面臨方向性選擇。

　　經濟

　　疲軟未改善

　　上周披露的7月經濟數據顯示，PPI同比下降2.9%，呈現加速回落態勢；全國規模以上工業增加值同比實際增長9.2%，較上月下降了0.3個百分點，低於市場預期，內需依然表現疲弱。此外，10日央行公佈的數據顯示，7月新增信貸5401億元，大幅低於預期，中長期貸款依然疲弱。

　　根據央行近日發佈的二季度貨幣政策執行報告判斷，三季度貨幣政策將繼續加大放鬆力度以支持“穩增長”。8月份公開市場到期量僅為520億元，財政存款仍有季節性增加，資金面依然趨緊。

　　中金公司判斷，本月降低存準率的可能性仍然較高。而7月份宏觀數據顯示，增長動能仍在低位徘徊，通脹短期內不構成對政策放鬆的限制，因此預計年內仍有1次降息的空間，限制貨幣政策放鬆的主要因素是房地産價格的反彈。

　　新股

　　發行大降速

　　除了貨幣政策的放鬆，新股發行的大幅度降速，也成為管理層又一調控利器。

　　根據東方財富網新股發行的統計，進入8月中旬，新股發行的速度明顯減緩，從本週來看，8月13日和8月15日各有一隻新股發行，而下周也只有8月23日(週四)的一隻新股發行，下下周則是8月28日(週二)的一隻中小板新股發行。此後，暫時沒有新股發行進行披露。

　　同時，截至8月10日，證監會網站上已經有25天未見新公司的預披露公告，證監會發審委似乎也處於停工狀態，10天時間沒有一家公司上會接受審核。

　　雖然證監會一再表態不會人為調控新股發行的節奏和數量，但是從近期的擴容來看，新股發行節奏大幅下降，説明管理層其實已經在控制IPO節奏，這也成為A股成功在2100點之上企穩的重要因素。

　　分析人士認為，管理層對新股發行節奏的調控，標誌著救市政策已經啟動，這也表明管理層的態度非常明確，不希望市場跌破2100點。

　　A股

　　需要選擇方向

　　政策面上的力挺，使得A股在上周持續反彈，並突破了30日均線的壓力。但是在上週五，市場未能進一步上行，最終收出一根小陰線。

　　從技術面來看，5月初見頂以來，A股持續回落，形成了一個明顯的下降通道，而通道的上軌，也就在2170點附近。所以，接下來是否能夠突破下降通道的上軌，市場必須給出一個答案。如果向上突破，那麼將可能形成一個新的上升通道，反彈將走得更遠，如果下跌，那麼可能形成二次探底。

　　從周邊市場來看，上週五歐美股市雖然有所分化，但是整體上行趨勢依然明顯，這對於A股而言也是好消息。

　　華龍證券分析師牛陽認為，經濟面下行依然是行情向上發展的攔路虎，但是短期來看，政策面上支持市場的信號已經非常明確，而在兩大因素的交鋒中，雖然政策面在目前佔據了上風，但是行情大幅上行依然有難度，他傾向於市場將以震蕩的方式進行，擇機選擇方向。