上周公佈的宏觀經濟數據整體偏弱，加重了市場對週末降準預期，進而支撐了股指重心。但週末的消息面相對平靜，歐美股市週五表現趨弱，令本週市場走勢頗為艱難。滬指周線早晨之星能否最終成型將接受考驗。

　　從近期市場表現來看，二級市場運行環境有所改善，市場成交略有放大。但需要注意的是，基本面暫不支持市場趨勢性反轉，“二”、“八”類個股輪番表現後，本輪階段性反彈將進入攻堅階段，股指走勢將較為曲折。我們判斷，2100點成為歷史大底的概率不大，30日至60日線是短線重要壓力區間，個股操作難度將加大。

　　從週末消息面看，整體偏多，但預期的政策並未出現。上周數據顯示，7月規模以上工業增加值增速創下2009年6月以來新低，這與匯豐PMI、中採PMI及發電量增速環比回升相背離，顯示企業去庫存尚未終結；7月出口同比增速僅為1%，季調後同比增速創下2009年12月以來新低，顯示外需不振。但通過對翹尾因素及新漲價因素的判斷，通脹回升正成共識，這在一定程度上限制了貨幣政策的手腳，週末降準再度落空。

　　在機構動向方面，我們注意到，萬博基金經理研究中心數據顯示，截至8月10日，主動管理的股票方向基金平均倉位為83.42%，基金主動加倉2.35個百分點。海通證券（600837）數據顯示，近兩周主動管理的股票方向基金倉位升至82.86%。此外，大型基金公司以增倉為主，匯添富主動增倉超10個百分點。顯示，基金整體對短期市場判斷較為一致。

　　監管層近期也動作頻頻，在滬深交易所的ST退市新規風波之後，儘管證監會一再表態不會人為調控新股發行的節奏和數量，但是截至8月10日發稿，證監會網站上已經有25天未見新公司的預披露公告，證監會發審委似乎也處於停工狀態，10天時間沒有一家公司上會接受審核。這對短期市場信心形成潛在的呵護，有利於反彈的深入。

　　此外，近期銀行股中報大戲揭幕，興業銀行（601166）凈利同比增四成。週末更是傳來，財政部、社保基金等“國家隊”及匯豐銀行等外資投資者將溢價認購交通銀行（601328）增發股份，並自願鎖定一定期限，反映了國內外機構投資者看好中國藍籌股。

　　歐美股市方面，因全球經濟放緩憂慮加大，週五歐股收盤全線下跌，但整體跌幅不大；美股則低開高走，道指與標普均已連續五周上漲。對於本週，14日，歐元區將公佈二季度GDP、日本央行公佈會議紀要；15日，美國公佈CPI、英國央行公佈會議紀要；16日，美明尼亞波利斯聯儲總裁發表演講；17日，美國公佈消費者信心指數。因中國出口數據不佳等，投資者對全球經濟放緩的擔憂升溫，同時也增加了他們對主要央行或採取進一步行動提振經濟的預期。本週若貨幣決策者釋放出寬鬆信號，將有利於風險資産走勢。

　　技術上，分鐘圖上看，目前滬指在2180點的壓力帶上小心翼翼震蕩，MACD已經出現一定的頂背離，而破解這一技術難題的關鍵是放量大漲。此外，2200點及60日線也是重量級的阻力位。短期支撐位在2150點和2130點。操作上，對於短線漲幅的個股可高拋。

　　(來源:中國證券報)