來自8月3日的一份監管文件，揭示了巴菲特這位受人推崇投資家的最新交易，但結果令人困惑：伯克希爾哈撒韋在二季度大幅度減持了消費股，現金增至1年來最高水平。

　　或減持寶潔、卡夫

　　一直以來，巴菲特都難以掩飾其對優質消費股的偏愛，比如家庭沐浴用的飄柔洗髮露、吉利或博朗刮鬍刀，甚至到街邊佇立的DQ冰淇淋店，都是巴菲特投資的標的。然而，現在情況有了一些變化。

　　根據伯克希爾哈撒韋3日提交的監管文件，第二季度中，現金增長7.5%至407億美元，為1年來最高水平；同時削減了對消費股的押注，其投資組合中消費股成本從123億美元下降至98.4億美元（約合降20%），反而提高了對金融公司、商業、工業和其他類股票的投資。當季，公司賣出30.1億美元的股票，買入18.5億美元股票，相當於凈賣出11.6億美元股票。需要注意的是，監管文件並沒有列出具體股票。

　　巴菲特公開表示，之所以減持消費股，是因為這些企業正面臨挑戰。

　　巴菲特持有的卡夫食品，有很大減持嫌疑。截至今年3月底，伯克希爾曾連續4個季度減持卡夫，令持有頭寸從1.05億股降至7800萬股。

　　類似的情況還發生在日用品巨頭寶潔身上。截至今年3月底，伯克希爾持倉已降至7330萬股，較1個季度前下降超過300萬股，這也是自2010年三季度以來，巴菲特首次減持寶潔。

　　為下一筆並購準備？

　　尚不清楚巴菲特為什麼要增加那麼多現金，減持消費股難道是由於不看好全球經濟？

　　減持更可能是因為個股存在“瑕疵”，比如強生，是因為阿肯色州的陪審團發現該公司誤導了醫生和患者對抗精神病藥物利培酮的風險後，在今年4月被勒令支付超過11億美元的罰款，同時也在召回人工髖關節植入物和非處方藥品；而對於寶潔，巴菲特在5月曾表示，“由於消費者紛紛選擇替代品，吉列剃鬚刀的製造商和汰漬洗衣粉已經難以提高産品價格。”

　　而對於那些業績前景看好的公司，伯克希爾哈撒韋不僅沒有減持，反而還會增持。以沃爾瑪為例，儘管這家公司在今年4月被爆出因擴張市場而賄賂墨西哥官員，導致其股價走低，但巴菲特仍在6月表示，當沃爾瑪的價格在58或59美元時，相比其他大型公司仍非常具備吸引力的，並將增持沃爾瑪公司的股份。另外，伯克希爾重倉持有可口可樂，也不太可能減少對其持股。

　　有海外分析人士指出，巴菲特打算用這些現金來進行收購擴張，而自2011年收購化學品生産商路博潤後，就再沒有一筆交易超過10億美元。而現在增加的現金，將提高伯克希爾的收購能力，去媲美2010年收購價值265億美元鐵路公司的交易。

　　成都商報記者 楊可瞻 實習記者 羅慧