本報訊（記者范寧）近日，市場持續走低，上證綜指跌破前期低點並創下近三年來新低。在此背景下，抄底資金大舉流入杠桿基金，一些杠桿倍數較高的杠桿基金近期得到了大規模機構資金青睞。在場內流通份額不斷增加的同時，杠桿基金的溢價率也在持續攀升。其中，申萬進取溢價率更是創出127%的同類産品歷史新高，可見投資者對其高度熱捧。

　　海通數據顯示，6月28日至7月30日，近一個月時間內，多只具有代表性的杠桿基金場內份額均大規模增加。其中申萬進取份額增加2.68億份，增幅為12.27%，在20億以上規模分級基金中排名前列。尤其在近期市場破位下行時，資金入場佈局杠桿基金的跡象尤為明顯。上周市場繼續下行創出新低，申萬進取單周場內流通份額增幅就達5%左右。值得注意的是，截至7月30日，相對於成立之初，其總份額增加了5倍以上。

　　在場內流通份額不斷增加的同時，杠桿基金的溢價率也在持續攀升。統計顯示，截至7月30日，申萬進取溢價率達到127.05%，同時創下杠桿基金歷史最高溢價率。值得一提的是，在此前幾次市場反彈前夕，杠桿基金都曾出現高溢價。

　　專業人士指出，場內份額急速增加是明顯的抄底資金入場跡象。一般而言，杠桿基金場內流通份額大幅增加有兩方面原因：一是在具有整體套利機會下申購分拆套利資金的介入；二是投資者通過申購母基金，在二級市場分拆後將穩健份額賣出，同時保留杠桿份額來佈局反彈。數據顯示，目前杠桿最高的品種為申萬進取，達到5.2倍；銀華鑫利以4.05倍次之；銀華銳進為2.75倍；信誠500B為2.51倍。

　　與市面上多數杠桿基金進取份額不同的是，申萬進取並沒有設置低價折算條款，這也成就了它11倍的極限杠桿。市場上同類進取份額大都設有定點折算機制，在凈值跌破某一臨界點後採取凈值歸一的方式回歸初始杠桿。而申萬進取在承擔當日虧損與支付日基準收益跌破0.1元時，穩健、進取兩類份額將同漲同跌。作為市場上唯一一隻觸發下閥值後採用同比例下跌設計的基金份額，一旦觸發將面臨下行無杠桿，上行高杠桿的有利局面，相對激進的投資者可採用該基金作為博取反彈的利器。