週四，Shibor變化不大。其中，7天利率上漲8.17個基點至3.4992%，14天利率上漲2.92個基點至3.3025%，其他各期限利率均微幅回落。隔夜利率跌幅最大，下挫8.17個基點降至2.5375%，1個月、9個月利率下降幅度超過了1個基點，3個月、6個月和1年拆借利率僅僅下降0.92、0.23和0.96個基點。

　　昨日，央行再次在公開市場上開展逆回購操作。繼週二央行開展80億逆回購操作之後，此次逆回購規模擴大至500億，期限仍然為7天，中標利率持平于3.35%。本週公開市場的貨幣回籠方面有1450億逆回購到期，另有 10億元到期票據以及兩次逆回購累計580億元的投放量，凈回籠資金達到860億元，打破了持續兩周的凈投放格局，引起了各界對於降準的預期。

　　雖然降準預期一次次落空，市場仍然認為下周宏觀經濟數據公佈前後為可能的降準時間，即使週四的逆回購力度有所加大。但僅從Shibor來看，從三月份開始到現在最高只是達到4.31%。從六月末到現在Shibor一路走低，從絕對值來看，一週利率並非處於較高的位置，從這個角度看銀行間市場資金並沒那麼緊張。目前資金市場的主要壓力還是來源於資金需求的不足。因此，我們認為降準並不是那麼確定的事情。（作者：寶城期貨 高蕓 鄧萍）