2009年8月，光大證券(601788，收盤價12.71元)成為2003年後首家通過IPO上市的證券公司。由於正趕上小牛市末班車，光大證券幸運地募集到高達107億元資金。

　　時隔三年，在經歷連續暴跌後，光大證券昨日(1日)再次拋出融資方案，擬定向增發募資70億元用於補充資本金。但是弱市中市場顯然就不願買賬了。昨日復牌後，光大證券跳空放量大跌5.50%，成兩市唯一下跌的券商股。

　　定增價較發行價近腰斬

　　根據公告，光大證券此次擬向不超過10名特定對象非公開發行不超過6億股股票，發行價格將不低於每股11.74元，募集資金約70億元。其第二大股東光大控股承諾擬以現金認購非公開發行股票不超過2000萬股。

　　光大證券表示，本次定增所募集資金將全部補充公司凈資本，主要用於融資融券業務、加大對直投子公司光大資本投資有限公司的投入、加大對子公司光大期貨有限公司投入，提升股指期貨等業務規模等，並強調“凈資本是公司未來發展的關鍵因素……公司在行業中的排名是第7位，與業內排名前3位的證券公司凈資本規模分別相差近357億元、170億元及83億元”。

　　但是相比三年前高調上市，光大證券現在在兩市19隻券商股中受到的關注度明顯處於靠後水平。

　　2010年4月，A股市場正式引入融資融券和股指期貨兩大做空機制，受此影響光大證券高位跳水並跌破發行價，此後一直未回到21.08元的發行價之上(不考慮除息)，2011年12月甚至跌破10元大關。

　　今年受益於“金改”東風，光大證券也曾持續上漲，但漲幅卻遠遠落後於國海證券(000750，收盤價10.30元)、宏源證券(000562，收盤價18.94元)等板塊龍頭，甚至落後於市值巨大的中信證券(600030，收盤價12.43元)。而即使考慮到上市以來曾四次合計每股派息1.792元(稅前)，光大證券本次推出的每股11.74元的定增底價，也較三年前IPO時每股21.08元的發行價下降44.31%。

　　募資重點轉向創新業務

　　今年以來，券商紛紛將寶押在創新業務上，光大證券本次募集資金投向也無一例外與創新業務有關，而其三年前IPO時，則是將發展經紀業務作為重點。某券商行業分析師指出，目前A股最重要的創新催化劑轉融通已箭在弦上，“本次定增如能順利完成，光大證券凈資本將超過200億元，行業內排名由2011年末的第7提升至第4名，僅次於中信、海通和廣發，為轉融通時代到來奠定良好基礎”。數據顯示，上半年光大證券實現融資融券利息凈收入1.28億元，同比增長61%，收入佔比由4.5%提升至6.1%；包括期貨、資産管理及衍生品投資，創新收入5.5億元、同比增154%，收入佔比由8.6%提升到26.2%。