行業表現：月末出現補跌。本週上證綜指跌破3年低點，農業板塊周漲幅-3.23%，跑輸滬深300指數1.17個百分點。種業有正收益，種植業次之，畜牧、水産、飼料、動保均出現較大程度下跌。

　　農産品價格：大宗全線下跌，豬價持續低迷。美旱導致的期貨市場價格暴漲告一段落。外盤前期大漲的大豆豆粕玉米小麥均下跌，原糖豆油也大幅下跌；內盤大豆鄭糖油脂大跌，玉米小麥微跌；豬價持續低迷，本週均價小跌至13.66元/kg，仔豬價格繼續跌至27.80元/kg，養殖戶補欄積極性低迷，養殖盈利回落；雞苗價格反彈後回落至1.4元/羽，鴨苗價格震蕩至1元/羽；海參、鮑魚價格繼續與上周持平。

　　每週專題：我國食用油行業概況。我國食用油消費量約3000萬噸，大豆油、棕櫚油、菜籽油和花生油為前四大品種，佔比超過90%。2011年人均消費20kg，超過世界平均水平，預計未來保持年3%增長。棕櫚油依賴於進口，其它主要品種都是自産為主。油籽方面，菜籽、花生自産為主，大豆進口占比已經超過80%。

　　行業策略：農業股不是避風港。上周漲幅居前的個股以上半年業績下滑較大、跌幅居前的個股為主，充分體現了超跌反彈的特徵。由於市值小、業績穩定性差等因素，農業股在階段性強勢之後，難以持續成為避風港。八月將迎來中報披露高峰，應警惕績差股業績地雷。建議配臵業績增長確定、有估值優勢的子行業龍頭。 重點推薦：大北農/海大集團/新希望/雛鷹農牧/正邦科技/瑞普生物。（國泰君安證券）