繼建立、完善退市制度之後，設立“風險警示板”再度為充斥A股的“炒差”之風敲響了警鐘。人們期待著，持續的制度變革能讓投資者學會“用腳投票”，並通過壓縮績差股的生存空間，引領A股完成向價值投資的“結構轉型”。

　　武漢科技大學金融證券研究所所長董登新教授認為，IPO市場化是為了實現“優者準入”，退市制度的完善則是為了達成“劣者必汰”。作為市場化改革的兩個階段，前者讓市場源頭活水不斷，後者注重清理垃圾，有利市場新陳代謝。

　　在此之前，創業板和主板、中小板退市制度已相繼出臺。而此番上證所“風險警示板”設立在即，將為那些“將退未退”及存在重大風險的股票戴上“緊箍咒”。

　　事實上，新規的意義絕非僅僅著眼于制度體系的完善。由於長期投資理念和分紅文化的缺失，長期以來“低買高賣”成為A股主要的獲利模式。依靠重組消息而往往股價一飛沖天的垃圾股，成為投機者們“講故事”甚至“編故事”的絕好對象。在偏聽偏信、盲目跟風的過程中，許多普通投資者曾付出慘痛代價。因此，上交所“風險警示板”被視為向“炒差”者敲響的又一記警鐘。

　　從改革發行制度、退市制度實現優勝劣汰，到完善分紅制度強化回報意識，再到多舉措吸引長期資金入市。管理層不遺餘力，試圖引領A股擺脫投機氛圍，重回價值投資的正軌。

　　然而，與中國經濟增長減速同步，A股也在“陣痛”中屢現低迷。不過，A股市場仍出現了一些值得關注的變化。按照收盤點位計算，今年前7個月上證綜指累計跌幅達到4.09%，而匯聚兩市眾多大盤藍籌的滬深300指數僅微跌了0.3%。這或許是一個信號：在制度的引導下，A股正在顯現向藍籌主導的“轉型”跡象。

　　事實上，許多機構也認為，在經濟、政策、流動性、盈利處於“拐點”的背景下，下半年市場“向上空間”大於“向下空間”，且結構性機會可能更多地存在於藍籌股之中。

　　人們或許可以期待，伴隨持續的制度變革，資本的目光能更多地投向被視作“經濟脊梁”的藍籌股，從而推動A股市場在震蕩調整中完成自身的“結構轉型”。