滬指雖在7月24日下破2132點後，創下2131點的低點，但當天馬上回升，並不能算是真正意義上的下破。而7月26日不但真正下破2132點，且創出2124點的40個月新低2124點。當然，這需要連續3個交易日的確認，不過按此市場走勢，預計近期指數繼續下探的可能性仍然較高。近期明顯看到市場反彈乏力，前面部分市場技術派搶反彈的資金將可能會止損離場，或造成短期殺跌，需暫時謹慎。

　　今年以來，市場一直期望是否存在2009年以來的經濟拐點和股市拐點，但直到現在，仍然找不到拐點有望出現的跡象。A股市場的上漲，主要受3個重要因素推動影響：經濟週期下的企業利潤增長推動、寬鬆流動性下的資金推動、重大政策推動。這3個因素對股市的推動效應分別是長期、中期和短期。但從目前的整體情況來看，國內目前處於經濟衰退期和轉型期，流動性受到明顯的控制，正不斷回收和對衝2009年4萬億元貸款的衝擊，政策上更是緊抓房地産和製造業投資的調控而不放鬆。同時，企業盈利在中報和三季報都極有可能處在下滑階段，國外歐債問題再度惡化，使外圍經濟和股市繼續存在較大壓力。

　　現階段多方仍寄希望於政策救市，但在經濟沒有完成底部企穩的過程中，政策也只能引發短暫反彈，並不能改變市場今年的弱勢。從前面多次的力度來看，反彈都非常疲弱，而7月26日黃金股的再次整體無量走好，顯示市場避險情緒更濃，資金已不敢隨便介入其他板塊，或意味著市場仍需要尋底。預計8月弱勢振蕩的可能性會更高些，不排除8月初會有波段反彈行情産生，但預計反彈幅度很難超過5%-10%。