第三十屆夏季奧運會7月27日在倫敦開幕。體育迷將迎來四年一度的盛宴，股市投資者卻為之犯愁，生怕再次出現“奧運魔咒”。A股市場創立以來，過去五屆奧運會舉行期間，上證指數四次遭遇下跌。其中，有兩次的累計跌幅超過10%。

　　數據顯示，過去五屆奧運會中，上證指數只在1996年亞特蘭大奧運會期間小幅上漲 2.55%。1992年巴塞羅那奧運會、2000年悉尼奧運會、2004年雅典奧運會及2008年北京奧運會期間，上證指數分別下跌 11.98%、3.5%、3.48%、11.82%。其中，2008年北京奧運會開幕當日，上證指數重挫4.47%。值得一提的是，股市中的所謂“魔咒”不僅僅發生在奧運會期間。上個月，也有投資者擔心 “歐洲盃魔咒”，把歐洲盃戲稱為“歐洲悲”。最終，今年的歐洲盃舉行期間，上證指數跌幅超過2%。有一種觀點認為，奧運會、歐洲盃等重大體育賽事舉行，投資者忙於觀賽，對本就膩味的股市缺乏興趣，無心炒股而導致股指跌多漲少。

　　眼下，上證指數掙扎于政策底區域。繼7月24日盤中跌破2132點之後，上證指數26日又收盤跌破，收于2126.00點。考驗政策底的關鍵時刻，遇上所謂的 “奧運魔咒”，投資者肯定十分敏感。其實，以往奧運會舉行期間的股指漲跌，並沒有脫離原有的中期走勢，與奧運會舉行本身沒有太大關係。某種程度上説，跌多漲少的根源在於A股市場熊長牛短。相比之下，市場走勢較為穩定的美國股市，過去五屆奧運會舉行期間，道瓊斯指數三次上漲兩次下跌，累計漲跌幅度均未超過5%。

　　A股歷史上，1992年和 2008年兩次奧運會期間的股指跌幅超過10%，是因為當時處於大跌階段。 1992年5月21日A股市場全面放開股價，實行自由競價交易，上證指數暴漲，在5月26日創出1429.01點後，持續回落至11月的400點左右，巴塞羅那奧運會舉行正逢股指暴漲後獲利回吐。再看北京奧運會，2008年全球經濟危機帶來的大熊市，全年股指從5261.56點狂跌至1820.81點，奧運會期間難逃一劫。

　　今年的“奧運魔咒”遇上政策底，由於市場各方對政策底的看法不一，多空分歧超過 1992年和2008年奧運會期間。假如A股在倫敦奧運會期間再度下跌，是一個不意外的結果。5月以來，股指處於下降通道中，看空的人逐漸增多。當前利空頻發，很少有人敢於保證歐債危機不出現壞消息，海外股市不因經濟數據欠佳而重挫。就影響A股的內因來説，7月底至8月中旬是上市公司年報披露密集，以及經濟下滑風險繼續釋放的時期，負面因素很難説會減少。正因為負面因素較多，投資者期盼的“五窮六絕七翻身”尚未實現。不過，在政策底附近技術性反彈的可能性同樣存在。若有新的政策利好出臺，會對股指産生糾偏作用。

　　6月份的股市下跌與 “歐洲盃魔咒”無關，未來半個月也不會看倫敦奧運會的臉色。當前股市被多重利空所困，投資者信心低迷，不少散戶甚至選擇銷戶。最新統計顯示，A股空倉賬戶比例首度超過66%。如果投資者現在銷戶離場，不能説是理性的選擇。從來沒有只跌不漲的股市，即便今年再有“奧運魔咒”下跌，也不是可怕的事情。A股平均市盈率已跌至歷史低點，很難再有大的下跌空間。三四季度GDP增速的反彈，以及貨幣政策微調帶來流動性趨於寬鬆，將為股市反彈創造較好的條件。在管理層高喊具備罕見投資價值的時候，散戶投資者選擇銷戶離場，很可能在若干個月後感到後悔。一旦行情轉好的話，將痛失賺錢或減少損失的機會。