在前低附近主空未減倉，顯然主空並不認為這是此輪下跌的目標位，預計期指將繼續維持弱勢。

　　週二期指衝高回落，總持倉量繼續下降至80928手。這表明當上證指數回落至前低2132.63附近時，空頭有所謹慎。儘管上證指數跌破前低後反彈上攻，但尾盤衝高回落反映市場仍然弱勢。而午盤期指回落，持倉量亦大幅下降，短多獲利了結的特徵明顯。盤後持倉數據顯示前二十名席位凈空單略增4%，為9280手，空頭仍佔據優勢。

　　單個會員的持倉顯示大部分多頭開始撤離，國泰君安、中證期貨席位分別減持多單409手、307手，此外華泰長城、上海東證等券商係席位均小幅減多。海通期貨席位則增多395手，估計該席位資金認為期指在當前價位上存在技術反彈需要。但總體看，絕大多數多頭信心並不充足，尤其是上證指數早盤跌破前低後，多頭觀望情緒加重。

　　空頭倉位並無特別變化，主力空頭中證期貨、國泰君安席位並沒有減空，而是略微增倉，值得注意的是，近期國泰君安席位持續小幅增空。目前中證期貨、國泰君安席位在8月合約的持賣單分別為11521手和8026手。在前低附近主空未減倉，顯然主空並不認為這是此輪下跌的目標位，在主空大幅減持前，預計期指將繼續維持弱勢。光大期貨席位是唯一大幅減空的席位，減空682手。根據我們觀察，光大期貨席位的資金有一定的短線特徵，該資金可能認為期指在2380附近會出現技術性反彈。

　　總體來看，雖然市場有一定幅度的分歧，但空頭仍是主導力量。儘管週二發佈的7月匯豐PMI數據顯示經濟有所好轉，但是PMI值仍低於榮枯分界線50，經濟形勢是否向好仍有待確定，而市場對西班牙銀行業的深度憂慮可能觸發避險情緒。建議投資者繼續保持空頭思路，逢高拋空。(招商期貨 劉曉娜)