證券時報記者 曹攀峰

　　在滬指跌破“鑽石底”再創年內新低之時，證券時報記者採訪的券商自營、資管和研究所人士均認為，在跌破2132點之後，市場存在短期反彈需求，但空間有限，很難出現趨勢性行情，除非有大利好出現。

　　北方某上市券商資管負責人坦言，跌破2132點之後，A股觸底反彈的概率較大，但反彈的高度不高，上證指數最多有5%的反彈空間，也即最多可到2238點。該負責人認為，之前各路機構預測，中國經濟將於9月份出現反彈，而從目前看，經濟反彈的時間點或會推遲至10月，若經濟反彈的趨勢確立，目前A股的市場點位確實已非常低。

　　事實上，目前券商資管部門紛紛以較低的倉位應對市場情況。根據Wind數據，目前已有近半的券商集合理財産品公佈了半年報，根據半年報數據，券商集合理財産品持有股票的平均倉位為32.5%。

　　券商資産管理部門以謹慎的姿態應對市場，而不同券商的研究所對市場的看法則分歧較大。國泰君安和安信證券是其中分歧較大的兩個代表。國泰君安證券曾認為上證指數下半年將在2300點到2800點之間運行。昨日，證券時報記者致電國泰君安首席策略研究員鐘華，他認為，由於各種不可控的因素，上證指數跌破了2300點，但展望後市，他認為A股下半年依然有機會震蕩走高。鐘華認為，未來幾個月內，國內經濟有望企穩回升，而A股市場此時的區域已是底部。但由於國內宏觀政策放鬆的節奏比較慢，且實體經濟的恢復會低於預期，因此修正之前2800點高位的判斷，預計上證指數下半年有望達到2500點。

　　安信證券則認為，中長期底部形成需要滿足三個條件：一是利率水平見頂；二是風險偏好見底；三是能夠預期凈資産收益率出現底部。而目前只有第一個條件滿足。昨日，證券時報記者致電安信證券首席策略分析師程定華，他表示，仍維持中期策略報告的判斷，即下半年A股呈弱勢整理狀態。