上海市國資委昨日“加快證券化步伐”的表態，再度激發了外界對上海國資股並購整合的想象空間。近年來，隨著上海國資不斷加快資産證券化進程，上海城建、上海建工、上海交運等大集團整體上市工作取得顯著成效，“背靠大樹”的國資上市公司亦紛紛啟動並購重組壯大資本實力。分析人士指出，隨著大産業集團相繼上市，餘下待整合資産範圍正逐步縮小，未來上海國資的整合將向縱深化發展。在此背景下，前期已顯露出整合預期以及具有區縣國資背景的兩類上市公司頗值得投資者關注。

　　以開創國際為例，2008年，上海水産集團通過其控制的上海遠洋漁業借殼開創國際（即原“華立科技”），同時向公司注入了部分遠洋捕撈資産。而根據上海水産集團此前發佈的“十二五”發展規劃，“整體上市”已成為該集團今後發展戰略目標之一。

　　再看東方創業，公司大股東東方國際集團去年5月通過定向增發將旗下與物流有關的資産和業務全部注入上市公司。即便如此，東方國際集團尚有三分之二凈資産和三分之一主營未進入上市公司。而根據東方國際集團承諾，其將在前次重組完成後30個月內完成相關業務梳理及不良資産剝離，隨後再按照商業慣例及市場公允價格通過並購重組等方式，依據集團整體上市戰略步驟，將外貿公司等資産注入上市公司。

　　同為上海地産集團旗下的上市公司，外界對中華企業和金豐投資的資産整合預期也由來已久，兩公司2010年末亦曾共同停牌籌劃收購大股東資産，但由於國家宏觀調控政策等原因，兩公司資産整合事宜尚未取得市場預期的進展。

　　此外，隨著市屬集團企業整合逐步取得進展，所剩整合標的逐步減少，區縣國資整合漸已成為新的“聚焦點”。儘管今年一季度業績虧損，但作為金山區國資委下屬唯一上市平臺的金山開發今年4月卻被連番炒作，股價大幅上漲，而遊資“博弈”的正是金山區國資的整合預期。

　　值得一提的是，靜安區國資委旗下的開開實業近期股價也出現明顯異動，近三個交易日股價已上漲26%。同樣，崇明縣國資委控股的亞通股份此前曾獲注旅遊酒店資産，但公司近年來的業績表現卻差強人意，在此背景下，市場一直對公司後續的資本運作抱有期待。（徐銳）