7月11日滬深兩市週三略微低開後振蕩走高，兩市股指最終雙雙以陽線報收。本欄昨日盤後曾以“滬指逼近前低，或現做多機會”為題對近期市場的可能走勢進行了分析，而週三恰好出現了反彈，難免給人以本次反彈就是介入時機的錯覺。但從量能表現上看，目前顯然並非介入時機，因為成交量依然沒有達到60均量線的水平，也意味著目前投資者仍應採取空倉觀望的操作策略。

　　參看“周氏測盤”交易系統，滬指日K線繼續呈綠色狀，顯示空方依然掌握著主動。從盤面上看，兩市各行業板塊漲多跌少，銀行地産板塊略微飄綠限制了滬指的表現，而水泥建材、鐵路基金以及醫藥等板塊則大幅上漲。個股方面，兩市漲跌停個股相當，均在10隻左右。分化格局的出現，預示著前期嚴重超跌的個股和前期強勢上漲的個股，在同一時間選擇了向上或向下修正，這也意味著當前的市場仍將以振蕩為主，還難以有大的作為。考慮到股指前期跌跌不休向上修正的幅度可能會更大，因此預計只有前期強勢股補跌完成之後才會有較大的上漲空間。

　　由於週三的反彈缺乏量能配合，因此對於此次反彈的高度不宜寄望過高，從60分鐘K線指標所處的位置來看，若週四盤中出現較大幅度的急漲走勢，短線指標即可能出現超買信號進而使得市場再現回落走勢，而若出現這種走勢，60分鐘K線能否形成底背離形態就應是投資者重點觀察的指標。若屆時股指下破近日低點2156點，而後股指在指標不創新低的情況下又返身向上，就有望形成一波日線級別的上漲。屆時只要有量能的配合，投資者就不妨大膽一博。

　　總體而言，在日線指標處於相對低位、周線指標又已處於超跌狀態的情況下，出現一波日線級別的反彈是大概率事件。對於投資者而言，當前需要等待的只是介入信號而已，而構成這一信號的兩大要素，一是60分鐘或日線上形成底背離形態，二是成交量的有效放大。