接觸投資很多年了，有點想法，想和大家分享。究竟股市上有多少種獲利模式，哪種是適合自己的，恐怕不但要學習很多知識，更是需要多年的投資實踐之後，才能弄明白。近來接觸外科醫生比較多，發現投資和外科手術很像，光有理論是不行的，需要大量的練手;反過來，沒有理論也是不行的，手術方案的確定、術後的治療，都需要理論知識。

　　我覺得，國內股市的獲利模式，不外乎四種基本型，其他大多是由這四種基本型態組合而成的。一曰內幕交易。這個大家都懂。二曰資金操縱。打壓吸貨，拉高出貨，莊家賺的就是散戶賠的。散戶都想聽消息，跟莊家，與狼共舞，結果大部分都被狼吃了。三曰價值投資。像美國巴菲特，炒股炒成世界首富，方法是深入研究公司，在低位買入，等待公司最終展現其內在價值，高價賣出。四曰趨勢投資。代表人物是美國的利莫菲爾，相信華爾街沒有新道理，因為人心的貪婪和恐懼不會變，股票價格運動的規律也不會變，股價強弱都是有內在理由的，但你不需要知道，而且你也不可能知道，但你可以通過看盤，通過感受市場脈搏的跳動，判斷出股價漲了以後是否還要漲。需要注意的是，利莫菲爾不相信圖表分析，他只是看盤，看每筆的成交，看大勢。

　　前兩種都是違法的，也是散戶無法指望的，不説它。這裡我們重點談後兩種。

　　後兩種還可以從另外的角度講，這個是名著《漫步華爾街》中的經典論述。一曰實在基礎論。大意是每種股票都有一個內在價值，但當市場情緒高漲時，股價會高於內在價值;當市場低迷時，股價低於內在價值。你應該低買，耐心等待機會高賣。二曰空中樓閣論。大意是，公司的內在價值很難估算，不但難於預測公司未來的現金流，也難於確定折現率，更難的是，“長期，我們都死了(凱恩斯語)”。所以，炒股要判斷市場情緒，在大眾開始買之前買，在大眾開始賣之前賣。凱恩斯對此給了個形象的比喻：譬之若選美，你自己認為美不行，你要估計大眾是否認為其美，你要搶先買入大眾都認為美的。

　　以上兩種説法，基本是同樣的劃分方法。所以總結來説，合法炒股賺錢，只有兩途：一是努力研究公司，儘量估算其內在價值，多留安全邊際，低買，然後耐心等待市場變興奮，高賣;二是要下功夫觀察盤面，尤其是觀察每筆成交，從中發現蛛絲馬跡，同時關注大盤，避免系統性風險。

　　這兩種方法筆者都是相信的。都需要功底，都需要靈腦袋，都需要付出大量精力。但一個要讀資料，看公司;一個要眼睛盯著看盤，腦袋想著宏觀整體經濟。