15日晚間，證監會發佈《非上市公眾公司監督管理辦法(徵求意見稿)》，並向社會公開徵求意見。值得關注的是，此次《辦法》對非上市公眾公司的公司治理、信息披露、股票轉讓和定向發行等作出明確規定，並放開了“非上市公司股東不得超過200人”的限制。

　　“一直以來，非上市公眾公司屬於證監會管理的範疇，《辦法》將有利於我國多層次資本市場體系的建設和完善。”17日，山東財經大學證券期貨研究所所長、導報特約評論員張延良接受經濟導報記者採訪時表示。或為“新三板”做準備

　　對於非上市公眾公司的定義，證監會明確表示，向特定對象發行或轉讓導致股東累計超過200人的，或者股票公開向社會公眾轉讓的未上市股份有限公司，均屬於“非上市公眾公司”。這意味著，包括“新三板”在內的場外交易市場將在制度上得以“放開”。

　　“不僅如此，部分産權企業也可以在其中找到交易的規則。”張延良表示，不少投資者手中還有産權企業的股權，但一直沒有公開的交易平臺，按照《辦法》，這部分股權有可能獲得交易的機會。

　　不僅如此，在業內人士看來，《辦法》很大程度上是在為“新三板”的推出做準備。“《辦法》將掃除非上市公眾公司股東人數限制的障礙、明確公開轉讓及定向發行轉讓的準入條件，可以説為將來‘新三板’的推出在政策上保駕護航。”西部證券代辦股份轉讓部總經理程曉明表示。

　　“在風險控制方面，《辦法》也提出了明確的要求，即不允許公開發行。”張延良表示。

　　據悉，《辦法》規定非上市公眾公司只允許私募發行，不允許公開發行。對於符合投資者適當性管理規定的自然人投資者、法人投資者及其他經濟組織，限定每次發行合計不超過35人。條件簡化取消“發審”

　　值得關注的是，與上市公司相比，《辦法》對非上市公眾公司的交易條件明顯簡化，並將建立與當前資本市場相適應的投資者適當性制度。

　　對此，張延良表示，簡化交易條件，符合非上市公眾公司規模較小、融資規模不大的特點，有利於成長潛力大的企業借助資本市場快速發展。同時，這也將活躍交易市場，提高交易透明度。

　　在非上市公眾公司準入條件上，《辦法》明確，不設財務門檻和盈利指標，重點要求主營業務明確，信披真實、準確、及時，準入程序大大簡化，不設發審委，不實行保薦制。

　　“非上市公眾公司已經成為國內多層次資本市場的重要環節，《辦法》推出將促進相關市場交易平臺建設，對於加快實體經濟發展方式轉變和經濟結構調整都具有積極、深遠的影響。”張延良説。