國務院審議通過《“十二五”國家戰略性新興産業發展規劃》，提出“新一代信息技術産業要加快建設下一代信息網絡，突破超高速光纖與無線通信、先進半導體和新型顯示等新一代信息技術，增強國際競爭力”。有利於通信設備板塊十二五發展。

　　投資要點

　　光通信、無線通信設備等領域有望在十二五期間受到政府多種形式持續支持，確保相關國內企業規模的增長和盈利的增長。通過對之前支持形式的分析預計支持包括但不限于：

　　國內電信運營商招標市場份額的支持。通過對國內前三年光通信新技術招標市場如PTN、分組傳輸等招標結果分析，國內三大廠商華為、中興、烽火佔據前三約85%以上份額且名詞非常穩定，而這也直接推動了國內光通信設備廠商的全球領先。我們認為，十二五該種形式的隱形支持仍將延續，並且有望進一步擴展強化到無線主設備領域，有助於國內主設備商收入規模的持續擴張。

　　研發專項費用的直接資助。國內主要的通信設備産業鏈企業每年均會受到國家直接研發專項支持，比如近期烽火通信接受國家財政專項6243 萬元的撥款。我們認為，隨著十二五經濟轉型的需求，預計專項費用資助的力度會持續加大，確保企業盈利規模。

　　稅收減免等方面的支持。

　　光通信等全球領先領域預計受益更為直接，無線通信預計逐步受益。目前超高速光纖通信正逐步向100G、400G 等速率提升，100G 技術國內三家主流設備商均已具備測試商用能力。我們認為，國內光通信系統設備目前已具備全球領先水平，在新興産業規劃背景下預計市場份額支持、對外拓展投資支持方面有望獲得更大力度，將全面利好光通信主設備商烽火通信、中興通訊等。從無線通信領域來看，中國標準TD-LTE 正逐步成為主流4G 標準，預計其推進有望推動國內主設備商無線設備方面主導權，預計將逐步受益。

　　投資策略與建議：

　　重點推薦光通信等全球領先領域預計受益政策確定的烽火通信（買入）、中興通訊（買入），同時關注日海通訊（買入）、光迅科技（買入）。同時建議積極關注無線領域TD-LTE 快速推進背景下産業鏈受益標的。（東方證券研究所）