雖然近期市場處在跌勢中，但期指空頭集中度卻出現下滑，顯示空頭力量較為謹慎。

　　過去兩周時間裏，期指市場呈現單邊下跌走勢。統計數據顯示，前10席位在20席位持倉佔比中14日達到83.35％，隨後逐步降低，週一回落至79.83％。另外前5席持倉佔比14日達到高點65.03％，週一回落至56.61％，對比期指走勢，市場連續下跌後在15日收出第一條陽線，之後跌勢明顯放緩，主力空頭集中度也持續降低，市場壓力存在緩和可能。

　　凈空頭寸仍處於高位

　　根據中金所公佈的前20席位持倉數據，近期凈空持倉呈現回升態勢，在上週期指移倉過程中，由於多空同步減持，多頭資金流失跡象明顯，導致凈空頭寸被動增長，上週一凈空頭寸為5545手，本週一凈空頭寸再度回升至8000手之上，處於相對較高水平。從具體數據看，週一多頭增倉1183手至35058手，空頭增加2108手至43142手，凈空頭寸回升幅度較大，顯示空方壓制力量仍強。

　　券商係資金平靜

　　數據顯示，多空增倉幅度均較大，但主要還是對上週五資金大幅流出後的回補操作。券商係資金總體平靜，國泰君安席位連續兩天減持多單，增加空單，但幅度均不大；海通席位多空同步增持，凈持倉變動不大；中證席位則小幅減空增多，廣發和華泰席位幾無變動。投機資金活躍度略顯提升，光大席位在上週五大幅減持1330手空單後，週一回補了850手空單。其他席位仍然以加空為主，減持幅度均較弱。另外南華席位加倉438手成為週一的多頭明星，總體看，空方略佔優勢。

　　近期市場多空爭奪仍將激烈，但繼續大幅殺跌的概率較小，市場有望呈現緩慢企穩走勢，但能否形成有效反彈仍需要內外信息面的配合。

　　（作者單位：中證期貨 劉賓）